WWW.BOOK.LIB-I.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Электронные ресурсы
 

Pages:   || 2 | 3 | 4 |

«Lublin 2014 Предпринимательство в сфере финансов Текущие научные проблемы Восточной Европы Monografie – Politechnika Lubelska ...»

-- [ Страница 1 ] --

Предпринимательство

в сфере финансов

Текущие научные проблемы

Восточной Европы

РЕДАКЦИЯ

ЭЛЬЖБЕТА МИЛОШ

Lublin 2014

Предпринимательство

в сфере финансов

Текущие научные проблемы

Восточной Европы

Monografie – Politechnika Lubelska

Politechnika Lubelska

Wydzia Zarzdzania

ul. Nadbystrzycka 38

20-618 Lublin

Предпринимательство

в сфере финансов

Текущие научные проблемы Восточной Европы

РЕДАКЦИЯ

ЭЛЬЖБЕТА МИЛОШ

Politechnika Lubelska Lublin 2014

Рецензент:

Артур Паздзёр Publikacja wydana za zgod Rektora Politechniki Lubelskiej © Copyright by Politechnika Lubelska 2014 ISBN: 978-83-7947-063-1 Wydawca: Politechnika Lubelska ul. Nadbystrzycka 38D, 20-618 Lublin Realizacja: Biblioteka Politechniki Lubelskiej Orodek ds. Wydawnictw i Biblioteki Cyfrowej ul. Nadbystrzycka 36A, 20-618 Lublin tel. (81) 538-46-59, email: wydawca@pollub.pl www.biblioteka.pollub.pl Druk: TOP Agencja Reklamowa Agnieszka uczak www.agencjatop.pl Elektroniczna wersja ksiki dostpna w Bibliotece Cyfrowej PL www.bc.pollub.pl Nakad: 100 egz.

Оглавление Введение

(Милош Э.) Предпринимательская деятельность в условиях финансовой 1.

глобализации

(Мешайкина Е.) Переход от традиционного финансового планирования к гибкому.............. 19 2.



(Билык М.Д.) Роль ведущих институтов в экономическом росте

3.

(Быконя С.Ф.) Влияние иностранного капитала на формирование банковского капитала 4.

в Украине

(Кононова Л.Н., Носенко В.В., Сахацкая И.К.) Реформирование налоговой системы Украины в условиях антикризисного 5.

регулирования экономики

(Коротун В.И.) Финансовый потенциал сектора финансовых корпораций в экономике 6.

Украины

(Коваленко Ю.М.) Финансовый контроль государственных закупок в Украине

7.

(Миняйло В.П.) Субъективно-объективная взаимосвязь финансовой независимости и 8.

социально-экономической эффективности функционирования предприятий авиационной промышленности

(Пилецкая С.Т.) 6 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

Рейтинговая оценка финансового состаяния кредитных союзов

9.

(Прудников А.О.)

10. Пути совершенствования минимизации кредитных рисков коммерческих банков в Украине

(Сахацкая И.К., Селиверстова И.О.)

11. Экономико-правовые аспекты обеспечения финансовой устойчивости украинских предприятий

(Соколова О.Б.)

12. Организационно-методические основы построения учета капитальных вложений

(Ткач И.В.)

13. Экономическая эффективность доставки биопрепаратов транспортноэкспедиционным предприятием в автомобильно-авиационном сообщении. 132 (Василенко И.В., Габриэлова Т.Ю.)

14. Необходимость внедрения бюджетирования на основе международных стандартов финансовой отчетности в банках

(Зайцева И.П.)

15. Формирование системы банковского контроля финансирования авиапредприятий в процессе кооперативного взаимодействия.................. 156 (Астапова Г.В.) Cписок авторов

Summaries

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый европейский рынок это сложная система, которая особенно в условиях глобализации и экономического кризиса требует соответствующих решений. Предпринимательство в сфере финансов, как вид предпринимательской экономической деятельности, направлено на активное решение финансовых проблем, разработку финансовых стратегий, управление финансовыми ресурсами, систематическое получение прибыли от производства или продажи товаров и услуг. Сущность предпринимательства в сфере финансов в условиях финансовой глобализации представлена в первой главе монографии.

В других главах монографии собраны результаты исследований украинских научных работников в области совершенствования механизма финансового планирования, роли ведуших институтов в экономическом росте, влияния иностанного капитала на формирование банковского капитала в Украине, реформирования налоговой системы Украины, сущности аллокации и консолидации финансовых ресурсов, финансового контроля государственных закупок в Украине. Рассмотрены взаимосвязи финансовой независимости и социальноэкономической эффективности функционирования предприятий, а также экономико-правовые аспекты обеспечения финансовой устойчивости предприятий. Большое внимание уделено проблеме финансового состояния кредитных союзов, кредитных рисков, капитальных вложений, банковского контроля и применения международных стандардов финансовой отчетности в бюджетировании. Предложен ряд рекомендаци, в том числе по укреплению денехнокредитного рынка, повышению эффективности налогово регулирования, минимизации финансовых рисков, оценки кредитоспособности. В исследованиях применены научные методы, разработаны системы экономических показателей.

Обмен опытом по вопросам предпринимательства в сфере финансов стран средневосточной Европы: Польши и Украины является основой этой монографии, которая возникла в результате научного сотрудничества Люблинского технического университета (г. Люблин, Польша) с Национальной академией управления (г. Киев, Украина).

8 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

Некоторые из исследований представленных в монографии были обсуждены на конференциях в 2012 году, организованных Национальной академией управления из Киева, и Люблинским техническим университетом:

«Современные проблемы информатики в области экономики, менеджмента, образования и экологии», город Свитязь, Украина;

VI Международная научная конференция «Актуальные проблемы экономики», город Киев, Украина.

Надеюсь, что исследования в этой области и вытекающие из них выводы будут способствовать развитию экономики Украины и Польши. Монография является результатом работы многих соавторов, которые были готовы поделиться результатами своих исследований.

Всем тем, кто внес вклад в книгу, особенно:

авторам и рецензенту выражаю свою глубокую благодарность.

Эльжбета Милош Редактор

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Глобализация является качественно новым этапом развития всемирной экономики.

В главе представлена ее сущность и влияние на предпринимательскую деятельность. Одним из важнейших факторов усиления процессов создания единого мирового пространства является финансовая глобализация. Охарактеризованы ее составляющие и факторы, стимулирующие ее развитие. Проанализированы цели, особенности и направления предпринимательской деятельности в условиях финансовой глобализации. Чтобы успешно функционировать на мировом рынке, организации должны внедрять глобальные стратегии, адаптировать структуру и модели бизнеса к развивающимся интеграционным процессам, управлять рисками, использовать новейшие электронные технологии. Необходимы для этого квалифицированные менеджеры – финансовые инженеры, обладающие предпринимательскими способностями и глубокими знаниями в финансовой сфере.

СУЩНОСТЬ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

1.1.

Глобализация – это преобразование мирового пространства в единую зону, где свободно перемещаются информация, товары и услуги, технологии, идеи, люди, стимулируя развитие современных институтов и отлаживая механизмы их взаимодействия. Ее эффектом является образование единого международного экономического, правового и культурно-информационного пространства, стандартизация законодательства, экономических и технологических процессов. Это объективный процесс, который носит системный характер, охватывает все сферы жизни человечества – экономику, политику, идеологию, культуру, создавая синергетические эффекты [1].

Поскольку суть глобализации состоит в либерализации мирового рынка, снятии ограничений для свободного движения людей, капиталов, товаров, технологий, информации и т.д., то она оказывает значительное влияние на характер, формы и методы предпринимательской деятельности. Вышеуказанные явления 10 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

вызывают существенную трансформацию форм концентрации и централизации капитала, условий и методов конкурентной борьбы, инфраструктуры мировой и национальных экономик, способов регулирования социально-трудовых отношений, а также побудительных мотивов и целей предпринимательской деятельности [15].





Начиная с 80-х годов минувшего века, понятие «глобализация» является одним из наиболее часто встречающихся в научной литературе различных дисциплин, таких как экономика, менеджмент, политология, социология и т.п.

Однако, в его трактовке нет единства. Большую роль в разработке теории глобализации сыграли Р.Робертсон, Э.Гидденс, М.Уотерс, X.Хондкер, И.Валлерстайн, П.Кеннеди и др.

Термин «глобализация» впервые был использован Р. Робертсоном в середине 80-х годов ХХ века для описания культурных и религиозных явлений в современном мире. Он подчеркивает, что мир «сжимается», становится единым, лишенным существенных барьеров и дробления на специфические зоны социальным пространством, поэтому к его пониманию следует применять целостный подход [12].

Позже этот термин стал также использоваться для описания экономических явлений, таких как международная торговля, финансы, международная деятельность предприятий и т.п. П. Кеннеди с помощью понятия «глобализация» описал экономическую интеграцию, осуществляемую посредством функционирования крупных транснациональных корпораций (ТНК), которые внедряют инновации, используют новые технологии, обеспечивающие эффективную организацию процесса производства, покупают и продают товары на мировых рынках [3].

П.Кеннеди считает, что этот процесс невозможно остановить, и тот, кто не включится в него – проиграет.

Можно выделить следующие виды глобализации [5]:

рыночная – создание глобальных рынков и глобальных стратегий конкуренции;

финансовая – глобальное перемещение капиталов, денег, трансфер собственности;

технологическая – глобализация исследований, внедрений, инноваций и технологий;

правовая и политическая – унификация правового регулирования и методов управления в глобальном масштабе, интеграция политических и правовых систем в универсальную мировую систему;

социальная и культурная – конвергенции стилей жизни и моделей потребления в мировом масштабе и универсализации сознания и культуры, взаимодействие в области науки, образования, спорта.

Процесс глобализации затрагивает целые народы, регионы и государства, малые и большие сообщества, каждого отдельно взятого человека, поэтому не может быть простым, однозначным и бесконфликтным. С.В. Шишин утверждает, что «глобализация сфокусировала в себе все противоречия и конфликты современного мира» [15, с. 42]. Причины такой конфликтности он видит в фундаментальных различиях в уровне социально-экономического и политического развития стран, в образе жизни, многообразии культур, различиях в ценностных системах разных народов, формах государственного устройства.

Предпринимательская деятельность в условиях финансовой...

Глобализация вызвана объективными факторами мирового развития, к которым можно отнести [1, 6, 8]:

научно-технический прогресс в области транспорта и средств связи, позволяюший существенно сократить так называемое экономическое расстояние между странами. Современные информационные системы облегчают организацию международного инвестирования капиталов и кооперирования производства, намного ускоряют передачу технологий и заимствование иностранного опыта хозяйствования, предоставляют новые возможности в областит науки, образования, культуры;

экономическая либерализация, которая вызвала ограничение политики протекционизма и сделала мировую торговлю более свободной, привела к усилению движения капитала и остальных факторов производства, созданию ТНК.

Следует обратить внимание на бурное развитие и изменение роли финансовых рынков (валютных, фондовых, кредитных), углубление финансовых связей стран, либерализацию цен и инвестиционных потоков, создание глобальных транснациональных финансовых групп;

развитие инфраструктуры бизнеса, которая включает «твердые» элементы – автомобильные и железные дороги, аэропорты, отели, и «мягкие» – компьютерные сети, электронные банки, телекоммуникации;

транснационализация, в результате которой определенная доля производства, потребления, экспорта, импорта и дохода страны зависит от решений международных организаций;

культурное развитие, развитие тенденции формирования глобализованных однородных средств массовой информации, искусства, попкультуры, повсеместного использования английского языка в качестве всеобщего средства общения.

Роль и последствия глобализации воспринимаются и оцениваются по-разному.

Некоторые считают ее основным двигателем технологического и экономического развития, катализатором цивилизационного развития мира, гарантом открытости рынков и свободного перемещения товаров, идей и людей, реальной силой формирования единого общемирового сообщества. Другие, наоборот, подчеркивают, что она вызывает диспропорции в развитии стран, усиливает безработицу, размывает суверенитет государств и приводит к бездумной унификации культур [11]. Это две крайние точки зрения, каждая из которых видит только одну, светлую или темную сторону процесса. А ведь глобализация – это сложное, многоаспектное явление, имеющее свои позитивы и негативы, несущее угрозами и шансы, поэтому только всесторонний, идеологически непредвзятый анализ может помочь и полно его понять.

ГЛОБАЛИЗАЦИЯ В СФЕРЕ ФИНАНСОВ

1.2.

Наиболее отчетливо глобализация проявляется на финансовых рынках. Подтверждают это, например, такие факты: инвесторы формируют свои портфели из 12 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

финансовых активов не одной, а многих стран; фирмы, ведущие свои операции в одной стране, осуществляют фондирование в другой. Происходит ускоренное формирование наднациональных рынков капитала, валют, ценных бумаг, и все это играет роль важнейшей движущей силы глобализационных процессов.

МВФ определяет финансовую глобализацию как «степень связи стран через взаимное трансграничное владение финансовыми активами. Финансовая глобализация де-факто представляет собой отношение абсолютной суммы внешних активов и пассивов страны (или группы стран) к ее (их) совокупному ВВП» [2].

В более широком понимании, финансовая глобализация – это процесс, направленный на формирование единого финансового рынка и протекающий на основе роста международного движения финансового капитала. Именно в сфере финансов в наибольшей и в самой полной мере проявляется экономическая глобализация.

Можно выделить следующие составляющие финансовой глобализации [15]:

1. Стремительная транснационализация экономических связей.

2. Постоянное увеличение массы и подвижности капиталов.

3. Высокая степень концентрации финансовых ресурсов на макроэкономическом и глобальном уровне.

4. Растущая автономизация ТНК, располагающих значительной финансовой властью.

5. Высокая стенень мобильности и взаимосвязи финансовых рынков на базе новейших информационных технологий.

6. Нарастание динамичности и неустойчивости мировой финансовой системы и т.д.

Сам процесс финансовой глобализации формирует новые и активизирует старые проблемы в области национальной денежной политики отдельных государств, ограничивая допустимое пространство для проведения операций. Обусловлено это тем, что происходит усиление, мобилизация внешнего воздействия на национальные экономики и на денежно-кредитные системы, как их составляющие. И чем больше экономик включается в мировую хозяйственную деятельность, тем более ощутимой становится их взаимная связь.

Развитие финансовой глобализации стимулируют следующие факторы [14]:

неравномерность экономического развития и распределения финансовых ресурсов;

широкая интернационализация бизнеса через усиление транснационального характера деятельности корпораций;

слияние и поглощение кредитных и финансовых институтов;

неуравновешенность текущих платежных балансов, острая нехватка в большинстве стран собственных ресурсов для осуществления инвестиций, покрытия бюджетных дефицитов, проведения социально-экономических преобразований, выполнения долговых обязательств по внутренним и внешним заимствованиям;

Предпринимательская деятельность в условиях финансовой...

внедрение современных электронных технологий, позволяющих проводить операции в режиме реального времени и многократно сократить расходы на транспорт и коммуникации;

растущая конкуренция, с одной стороны, между кредитными и финансовыми институтами на финансовых рынках, а с другой – между самими финансовыми рынками вследствие бурного развития информационных технологий и телекоммуникаций;

увеличение объема и рост диверсификации международной торговли и инвестирования.

Считается, что финансовая глобализация привела к беспрецедентному возрастанию рисков в международной финансовой системе. Результатом такой неустойчивости является текущий глобальный экономический кризис. Углубленный анализ издержек и выгод финансовой глобализации представлен в статье группы авторов M.Э. Коуза, И. Прасада, К. Рогоффа и Ш.Ц. Вэй [4]. Они применили системный подход к рассмотрению явления финансовой глобализации, и пришли к выводу, что она не является ни чудодейственным средством ускорения экономического роста, как утверждают некоторые ее сторонники, ни источником не поддающегося контролю риска, как пытаются представить ее другие. Очевидно, что финансовая глобализация имеет целый ряд позитивных последствий. К ним можно отнести рост доступности финансовых ресурсов в разных регионах мира, их использование для развития предпринимательской деятельности; усиление конкуренции на национальных и международных рынках, что сопровождается снижением стоимости услуг, повышением уровня производства и обслуживания конечного потребителя. В то же время, следует обратить внимание на такие негативные ее последствия, как неравномерное распределение благ, получаемых в результате снижения и ликвидации барьеров между национальными финансовыми системами; возрастающая зависимость реального сектора и предпринимательской деятельности от ее денежного, финансового компонента; зависимость национальных финансов от поведения нерезидентов, все активнее присутствующих на национальных финансовых рынках, и другие.

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ

1.3.

ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Глобализация хозяйственной деятельности – это одно из наиважнейших явлений второй половины ХХ – начала ХХI века, темп которого все время усиливается.

В условиях глобальной экономики все большее распространение приобретают методы ведения предпринимательской деятельности, направленные на получение быстрой прибыли, главным образом, за счет увеличения объемов операций на мировых финансовых рынках. Г.С. Ип считает, что современные организации должны глобализировать свою деятельность, разве что существуют какие-то важные причины, чтобы этого не делать [16].

14 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

Внедрение глобальной стратегии позволяет улучшить конкурентную позицию и получить лучшие финансовые эффекты.

Финансы, как один из ресурсов предприятия, являются важной составляющей глобальной стратегии организации. Для предпринимателей финансирование инвестиций и оборотного капитала часто представляет трудность даже на национальном рынке. При ведения международной деятельности политические, правовые изменения, колебания валютных курсов могут значительно ослабить финансовую стабильность организации. Это, в свою очередь, может негативно отразиться на всех остальных элементах глобальной стратегии, поскольку инвестиции оперативного характера, поддержание количественного и качествен-ного уровня основных средств требуют понесения значительных финансовых расходов.

Международный бизнес традиционно воспринимается как доминанта огромных ТНК. Международная экспансия американских, европейских, японских гигантов привела к небывалой концентрации мирового экономического потенциала. Однако, в мировых торговых процессах также принимают участие сотни тысяч меньших фирм. До недавнего времени интерес к этой группе был относительно невелик. В традиционном подходе к сектору МСП обычно обращается внимание на трудности и барьеры, с которыми они сталкиваются, принимая решение о выходе на иностранные рынки. Ограниченные финансовые ресурсы, недостаток опыта приводят к тому, что даже если организации этого сектора решаются на проведение заграничных операций, то делают это постепенно, начиная от рынков, близких географически и культурно. Каждый очередной шаг МСП предпринимают очень осторожно, тогда, когда позволяют на это огра-ниченные знания и финансовые возможности. В основном они входят на международные рынки за счет экспорта, очень редко создают за границей свои подразделения и филиалы, в отличие от типичных стратегических действий корпораций.

Однако, в конце ХХ века возникли новые явления и тенденции, позволяющие организациям малого бизнеса уже в первые годы своего функционирования штурмовать мировые рынки и использовать возможности международной экспансии для своего развития. Благодаря этому, формируется специфический вид предпринимательства – международное. Это явление в значительной степени усиливается за счет развития и нарастания влияния представленных выше составляющих финансовой глобализации.

Следует обратить внимание на такие ее эффекты, как:

уменьшение стоимости международных финансовых операций благодаря появлению и стремительному развитию дешевых методов международной коммуникации и транспорта;

ограничение многими государствами таможенных и иных барьеров в международной торговле;

развитие процессов экономической и финансовой интеграции многих стран, создание и усиление влияния международных финансовых институтов;

преодоление культурных различий отдельных стран, что стало возможным на основе ускоренного обмена информацией с помощью современных технологий, прежде всего, Интернета;

Предпринимательская деятельность в условиях финансовой...

появление новой генерации финансовых менеджеров – динамичных, образованных, знающих иностранные языки и обычаи других стран.

Высокий уровень развития финансовой системы в современной глобальной экономике является фундаментом для очередного витка глобализации. Основной фактор этих преобразований в сфере финансов – активное использование новейших информационных технологий, формирование глобальной виртуальной среды для хозяйственной деятельности. В настоящее время важнейшими факторами, формирующие экономическую деятельность и рыночные институты, являются информация и неопределенность. На современных финансовых рынках факторы неопределенности, разной степени информированности его участников и асимметричность оценок возможных соотношений цен на финансовые активы играют значительную роль. Поэтому участники глобального рынка стремятся к максимальной информированности, которая позволит снизить риск принятия ошибочных решений в финансовой сфере. Для этого необходимо уделить особое внимание развитию информационных технологий. Убедительным примером может служить факт, что, даже в кризисном 1998 году в Японии при сокращении объемов частных производственных инвестиций почти на 12%, росли только инвестиции в информационные системы банков, брокерских и страховых компаний [9].

Глобализация финансовой сферы перевела финансовые услуги на качественно новый уровень функционирования в сети Интернет, что сделало доступным весь комплекс финансовых услуг в любое время клиентам всего мира. Кроме того, в Интернете можно найти необходимую информацию о рынках, продуктах, конкурентах, курсах валют, акциях, биржах и т.

п. На глобальном рынке преобладают финансовые инвестиции, главным образом, вложения в ценные бумаги, которыми необходимо управлять. Одними из самых выгодных с точки зрения приростов курсовой стоимости и одновременно самыми рискованными являются портфельные вложения в акции развивающихся наукоемких компаний. Компьютерные Интернет-технологии позволяют практически бесплатно широко пользоваться гигантским информационными ресурсами для анализа рынка ценных бумаг.

Современные технологии изменили структуру фондового рынка, внесли изменения в торговлю ценными бумагами, значительно расширив рамки рынка за счет нового поколения инвесторов, которые получили возможность индивидуального поиска информации [10]. Открылись новые возможности для инвесторов, которые могут использовать компьютерные программы для анализа, например, цен на акции. Появился новый тип финансовых работников – дисконтные брокеры, которые по заказу клиентов осуществляют операции с ценными бумагами, причем могут вести их через Интернет. В связи с расширением объема и сфер деятельности подобного типа возникает необходимость разработки все более продвинутых средств безопасности и защиты финансовых операций. Это дает импульс развитию новой сферы предпринимательской деятельности.

Следует также обратить внимание на роль финансового рынка в развитии предпринимательства, ориентированного на инновации. Для создания принципиально новых товаров и услуг необходимы значительные финансовые средства, которыми предприятия, особенно МСП, не всегда располагают. Поэтому 16 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

инновационная деятельность частных предпринимателей во многом зависит от банковских институтов и рынка ценных бумаг.

Предпринимательство в финансовой сфере, с одной стороны, относится к категории посреднической деятельности, а с другой – к оказанию услуг, без которых осуществление любой хозяйственной активности становится практически невозможным. Поэтому финансовое предпринимательство выступает как составная и неотъемлемая часть и того и другого типа предпринимательской активности. Предпринимательство в финансовой сфере может осуществляться банкирами или финансистами за счет учреждения и организации деятельности банков, инвестиционных компаний и фондов.

Особым видом деятельности, связанным с созданием и использованием инновационных финансовых инструментов и технологий, является финансовая инженерия.

Это вид деятельности, направленный на адаптацию финансовой среды к задачам, решаемым экономическими субъектами, к которым относятся [13]:

защита капиталов корпораций в ходе различных хозяйственных операций;

решение финансовых проблем, возникающих при слияниях и поглощениях акционерных обществ;

разработка различных арбитражных стратегий в торговле (по пространству, времени, инструментам, рискам, законодательству, налоговым ставкам и пр.);

управление краткосрочными и долгосрочными инвестициями; управление рисками; разработка взаимозачетных технологий и пр.

Для достижения поставленных целей финансовые инженеры применяют существующие и создают новые финансовые инструменты и технологии. Наиболее распространенными являются: купонные и дисконтные облигации, обыкновенные и привилегированные акции, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, закладные, фьючерсные и опционные контракты, форвардные контракты, свопы и др. Профессиональные финансовые инженеры должны обладать предпринимательскими способностями и специальными знаниями в области функционирования финансовых ресурсов, уметь организовать их прибыльное использование в интересах организации. Поэтому менеджмент финансовых ресурсов можно рассматривать как вид профессиональной деятельности и как форму предпринимательства.

Черта финансового предпринимательства позволяет менеджеру на основе знаний функционирования финансовых ресурсов и тенденций финансово-кредитного рынка извлекать прибыль посредством комбинирования факторов финансового производства. Получаемая экономическая прибыль это награда за уникальные предпринимательские способности.

В условиях финансовой глобализации претерпевают изменения цели и организационные формы предпринимательской деятельности. Цели глобальных стратегий современных организаций – это активность на глобальном рынке, концентрация и централизация капитала. Традиционная базовая цель, заключающаяся в повышении стоимости организации на основе формирования устойчивых конкурентных преимуществ, заменяется сегодня стремлением к краткосрочному финансовому успеху.

В связи с этим эволюционируют организационные формы предпринимательства [7]:

Предпринимательская деятельность в условиях финансовой...

формируются более эластичные организационные структуры (плоские, матричные, проектные, процессные);

иерархическое распределению функций уступает место экономически более выгодной децентрализация управления;

развиваются интеграционные процессы, электронный бизнес, что приводит к появлению все большего количества сетевых и виртуальных организаций.

Одновременно возрастают риски предпринимательской деятельности, к которым можно отнести: рост мощи ТНК, приводящий к небывалому усилению конкуренции; виртуализация финансового рынка, вызывающая несбалансированность национальных экономик и существенно увеличивающая риск финансовой дестабилизации бизнеса; развитие теневой криминальной экономики, способной наносить организациям существенный ущерб, воздействовать на их стратегические интересы и хозяйственную деятельность. Для минимизации и управления рисками финансовые инженеры должны вести постоянное наблюдение за деятельностью конкурентов, быстро реагировать на технологические новшества; вести постоянный поиск инноваций; развивать сотрудничество и кооперацию; обеспечивать информационную безопасность и защиту интеллектуальной собственности.

ВЫВОДЫ

1.4.

В ходе развития глобализационных процессов происходит усиление взаимовлияния и взаимозависимости различных сфер и явлений мировой экономики, что приводит к постепенному созданию единого мирового рынка товаров, услуг, капитала, рабочей силы и знаний. Формируются глобальная инфраструктура, охватывающая информационные, финансовые, материальные, организационноэкономические аспекты. Под воздействием глобализации происходит трансформация финансовых отношений и соответствующие институциональные преобразования, которые предопределяют изменение качества функционирования мировой финансовой системы на всех ее уровнях.

Предпринимательство в финансовой сфере предполагает сочетание предпринимательской деятельности и знания особенностей функционирования, тенденций поведения и развития других факторов финансового производства. Финансовый рынок это сложная многоуровневая система, находящаяся в постоянном движении. В свою очередь, процессы глобализации также нестационарны, и поэтому трудно прогнозируемы. Ведение предпринимательской деятельности и управление организацией в таких условиях характеризуется большим количеством разнообразных рисков. Для управления ними финансовые инженеры разрабатывают и применяют множество разнообразных финансовых инструментов Финансовое предпринимательство невозможно без использования информационных технологий. Постоянное изучение с их помощью мировых финансовых рынков является необходимым условием достижения поставленных перед финансовыми инженерами целей.

18 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

В условиях глобализации финансовая стабильность является общественно значимой, тут ответственность ложится на государственные органы регулирования и надзора, которые должны выполнять свою роль в рамках укрепления сотрудничества и усиления информационной поддержки в процессе признания и принятия взаимосогласованных международных основополагающих принципов, стандартов и кодексов.

ЛИТЕРАТУРА

Глобализация мировой экономики, http://www.grandars.ru/college/sociologiya 1.

/globalizaciya.html, 19.06.2014.

Исследовательская группа МВФ о финансовой глобализации, БИКИ, № 129, 2.

2007, с.4.

3. Kennedy P., Preparing for the Twenty-First Century, Random House, New York, 1993.

Коуз M.Э., Прасад И., Рогофф К., Вей Ш.-Ц., Финансовая глобализация: не 4.

ограничиваясь порицаниями, Финансы & развитие, март 2007, с. 9-13.

Мешайкина Е.И., Процесс глобализации и управление предприятием, 5.

Белорусский журнал международного права и междуных отношений, № 4, 2002, с. 88–94.

Мешайкина Е.И., Управление в условиях экономической трансформации 6.

и глобализации, Изд. БГТУ, Брест 2002.

Мешайкина Е.И., Предпринимательство в процессе глобализации, Вестник 7.

БГТУ, Экономика, 2007, № 3, с. 28-32.

Mieszajkina E. Wpyw globalizacji na gospodark pastw postsocjalistycznych, 8.

Zeszyty Naukowe Politechniki lskiej. Seria: Zarzdzanie, 2004, № 4, с. 31–37.

Мировая экономика и международные отношения, 1999, № 8, стр. 99.

9.

Ночевкина Л.П., Дитце И.П., Новейшие технологии в финансовой сфере, 10.

Российское предпринимательство, 2001, № 8 (20), c. 33-37.

Oko–Horodyska E. (red.), Pastwo narodowe a proces globalizacji, 11.

Wydawnictwo Uczelniane Akademii Ekonomicznej, Katowice, 2000.

12. Robertson R., Globalization: Social Theory and Global Culture, Sage, London, 1992.

Селюков В.К., Финансовый рынок – сфера деятельности финансового 13.

инженера, Российское предпринимательство, 2000, № 1 (1), c. 53-59.

Финансовая глобализация: возникновение, формы, особенности глобального 14.

финансового рынка. Направления развития финансовой глобализации, http://eumtp.ru/?p=1179, 02.06.2014.

Шишин С.В., Предпринимательство в условиях глобализации: основные 15.

черты и противоречия, Экономика, Москва, 2010.

16. Yip G.S., Strategia globalna, PWE, Warszawa, 2004.

ПЕРЕХОД ОТ ТРАДИЦИОННОГО ФИНАНСОВОГО

ПЛАНИРОВАНИЯ К ГИБКОМУ

Предложены рекомендации по усовершенствованию механизма финансового планирования на предприятиях в условиях экономического кризиса. Рассматриваются особенности концепции "beyond budgeting".

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ

2.1.

В современных условиях предприятиям Украины необходимо совершенствовать и постоянно адаптировать ранее созданные механизмы функционирования, особенно финансового планирования, основным продуктом которого является финансовый план. В кризисной среде необходимым условием эффективного финансового планирования есть реалистичный финансовый план. Это подтверждается состоянием украинских предприятий в 1993-1994 гг., когда финансовое планирование стало бессмысленным, поскольку на протяжении дня цены возростали несколько раз, а в целом за год – в десятки тысяч. Поэтому финансовый план, его доходная и расходная части должны как можно более соответствовать реальным данным и выполнять одну из главных своих функций – быть эффективным инструментом в управлении финансами предприятия. Сейчас на практике финансовый план, как правило на многих предприятиях разрабатывается на год;

при этом обязательно выполняется главное условие – подчиненность стратегическому плану развития предприятия. Реально имеет место такая ситуация:

проходит три месяца (за этот период, учитывая отечественные реалии, растет уровень инфляции и цены на сырье, материалы и т. д.), и в этой связи нельзя утверждать, что предприятие имеет реальный финансовый план т.к. горизонт финансового планирования изменился ровно на три месяца. Через полгода горизонт предвидения сократится уже до шести месяцев. Таким образом приведенный пример свидетельствует нереальные показатели финансового плана, в которых главное – это расхождение принятого плана на начало финансового года и фактических данных на реальный период времени. Итак, главный финансовый 20 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

документ финансового менеджера, не является информационным, на его составление было потрачено время, но недостигнута эффективность. В данной ситуации выходом является разработка, с помощью известных общенаучных методов, гибкого финансового плана. Главным условием которого является адаптация к изменениям рыночной среды в условиях кризиса.

Следует согласиться с предложением отдельных авторов, что учитывая финансовое состояние многих отечественных предприятий, необходимо ввести проведение оперативного анализа выполнения утвержденного финансового плана и перепланировку его при изменении рыночных условий. Для этого достаточным будет по их мнению разработать компьютерную программу в MS Ехсеl, в оперативном режиме проводить проверку аналитических показателей финансового состояния предприятия: план-факт-отклонение.

Программа должна содержать следующие основные блоки:

Управление платежеспособностью предприятия;

Управление денежными потоками предприятия;

Управление ликвидностью предприятия;

Управление деловой активностью.

Для эффективного управления платежеспособностью в условиях кризиса, необходимо определить, какие виды деятельности и какие элементы актива или пассива баланса способствуют росту или уменьшению денежных средств и в какой степени. При этом обязательно нужно учитывать особенности и продолжительность операционного и финансового циклов предприятия в разрезе отдельных видов деятельности, а затем уже определить, в каком направлении нужно изменить актив или пассив, чтобы сумма его денежных потоков увеличилась.

Чем меньше продолжительность финансового цикла, тем меньше финансовых ресурсов нужно для финансирования производственных нужд предприятия.

Уменьшить финансовый цикл можно путем ускорения оборота производственных запасов и дебиторской задолженности и некритического замедления вращения кредиторской задолженности предприятия поставщикам.

Эффективность управления денежными потоками предприятия в условиях кризиса, определяется синхронизацией поступлений и выплат с целью поддержания постоянной платежеспособности и в определенной степени зависит от организации оперативного финансового планирования, которое включает один из финансовых бюджетов – разработку плана и отчета о движении денежных средств предприятия, а также платежного календаря.

При этом финансовый менеджер должен акцентировать внимание на решении следующих управленческих задач:

определения минимально необходимого объема денежных средств, достаточного для обслуживания текущей хозяйственной деятельности;

осуществление постоянного мониторингу входящих и исходящих денежных потоков;

нивелирования колебаний в объемах поступлений и выплат денежных средств с целью предотвращения платежного кризиса в отдельные промежутки времени;

Переход от традиционного финансового планирования к гибкому оптимизации системы расчетов с поставщиками и покупателями, т.е.

обоснование политики предоставления коммерческих кредитов и получения отсрочки платежей.

Управления ликвидностью активов в условиях кризиса, требует разработки соответствующей политики. Предприятию при этом нужно учитывать особенности необоротных и оборотных активов как объекта финансового управления.

Стратегия управления необоротными активами в значительной мере зависит от степени их ликвидности.

Если у предприятия есть возможность выбора, задача финансового менеджмента заключается в обосновании оптимального варианта вложения средств в производственные средства по критерию максимизации уровня ликвидности.

И наоборот, когда у предприятия есть только один вариант действий и ему приходится вкладывать средства в неликвидные элементы производства, то управление ликвидностью в таком случае заключается в возвращении инвестированных средств в кратчайшие сроки путем использования методов ускоренной амортизации.

Ликвидность оборотных активов предприятия должно обязательно сочетаться с управлением текущими пассивами. В связи с этим определяется чистый оборотный капитал ( разница между текущими активами и текущими обязательствами).

Чем больше чистый оборотный капитал, тем большая часть оборотных активов предприятия финансируется на краткосрочной основе, а следовательно растет ликвидность активов и уменьшается риск потери платежеспособности.

При управлении оборотным капиталом финансовый менеджер должен сосредоточить свое внимание на решение таких взаимосвязанных вопросов как:

ранжирование текущих активов и текущих обязательств по степени ликвидности;

определение оптимального размера текущих активов;

обоснование размеров текущих активов каждого вида;

установление оптимальных пропорций между краткосрочными и долгосрочными обязательствами при финансировании текущих активов.

Вероятно, что для нормального функционирования предприятия необходимо сокращать время превращения в денежные средства на текущем счете средств, иммобилизованные в запасах сырья, готовой продукции и дебиторской задолженности. Поэтому при разработке политики рационального управления ликвидностью оборотных активов, предприятию необходимо отдельно разработать комплекс мер, направленных на обеспечение ликвидности и ускорения оборачиваемости отдельных видов текущих активов (товарно-материальных запасов, дебиторской задолженности, текущих финансовых инвестиций).

Важной задачей финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств. При этом нужно обеспечить устойчивое управление ликвидностью, доходностью и риском учитывая что чем выше доля высоколиквидных активов в балансе, тем выше доходность предприятия и меньший риск потери платежеспособности. В этом плане особенно важным есть управление формированием и инкассации дебиторской задолженности.

22 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

Особое внимание должно уделяться решению проблем нерентабельных производств непроизводственных объектов. По каждому объекту должно приниматься решение с учетом реальных возможностей: обеспечения рентабельной работы за счет осуществления организационно-технических мероприятий; сдачи нерентабельных объектов в аренду; реализации нерентабельных объектов;

закрытию нерентабельных производств.

Для повышения деловой активности предприятия необходимо проводить комплекс мероприятий, связанных с улучшением сбыта продукции (работ, услуг), повышением конкурентоспособности предприятия относительно ассортимента, действия и качества предлагаемой продукции.

Для этого необходимо проводить мероприятия направленные на:

повышение гибкости и маневренности ассортимента продукции в рамках производственных или торгово-технологических возможностей предприятия;

разработку особой ценовой тактики, которая направлена на расширение объемов сбыта за счет приемлемой цены.

Предложенные рекомендации по совершенствованию процессов управления платежеспособностью, ликвидностью, деловой активности и финансовой устойчивости предприятия позволяют повысить эффективность процесса финансового планирования.

Последнее время много предприятий внедряют одну из технологий управления – бюджетирование, которое по сути представляет собой оперативное финансовое планирование позволяет управлять всеми видами ресурсов.

КОНЦЕПЦИЯ «BEYOND BUDGETING»

2.2.

В контексте данной тематики заслуживает внимания концепция «управления за границами бюджетов» (с англ. Beyond budgeting). Модель была предложена в 1997 году американским ученым Дж. Хоупом и Р. Фрейзером. Произведенное обобщение успешного практического опита управления без бюджетов отдельных предприятий более правильно датировать 1998 г., а именно – датой возникновения международной организации «Круглый стол вне бюджетного планирования»

(Beyond Budgeting Round Table). Ее учредителями стали 60 компаний, среди которых как те, что уже используют эту концепцию, так и компании, находящиеся на пути к ее внедрению.

Среди наиболее известных компаний, которые используют эту модель в своей деятельности, следует назвать такие как: Тойота (Toyota), японский производитель автомобилей; Шведский Хандельсбанк (Svenska Handelsbanken), шведский банк;

Алди (Aldi), немецкая розничная сеть; Юго – Западные авиалинии (Southwest Airlines), шведская оптовая сеть строительных материалов; ИСС (ICC), датская группа по обслуживанию производственного оборудования; Мировой банк (World Bank).

Переход от традиционного финансового планирования к гибкому

Создание этой организации предусматривало такие задачи:

теоретическая обработка указаного направления;

финансовая та консультативная помощь компаниям, которые желают внедрять концепцию вне бюджетного управления в свою деятельность.

Как и любое явление экономической жизни данная концепция не возникла сама по себе.

Этому способствовали определенные исторические предпосылки, среди которых:

быстрые изменения экономической среды и переход от индустриального к информационному обществу;

развитие глобальной конкуренции («рынок продавцов», на котором функционировали предприятия, преобразовался в рынок покупателей»);

развитие потребностей потребителей и постоянное давление со стороны акционеров в отношении повышения прибыльности.

Известно что традиционное бюджетирование возникло в США в 50-60-х гг. 20 ст., и это появление было обусловлено созданием транснациональных корпораций (ТНК) и увеличением количества банкротств среди американских предприятий.

Недостатки традиционного бюджетирования особенно проявили себя в новых условиях, среди которых:

сложности процесса составления и согласования бюджетов (особенно для больших компаний);

значительные затраты времени, материальных и трудовых ресурсов на подготовку бюджетов;

отвлечение значительной части квалифицированных работников;

негибкость составленных планов, низкий уровень объективности и точности бюджетных показателей;

мотивация к нерациональному поведению исполнителей для достижения установленных показателей;

оторванность от стратегии и сосредоточение на функциях и подразделениях, но не на стратегических целях и добавленной стоимости.

Для подтверждения вышеуказанных тезисов приведем такие статистические данные.Так, от 20% - 60% рабочего времени специалиста по контроллингу связано именно с бюджетированием. Предприятия США в среднем теряют не менее 25 000 человеко-дней для планирования и измерения эффективности для получения 1 млрд. дол. выручки. Бюджетный процесс на предприятии занимает от 4 до 7 месяцев.

Существующей сейчас альтернативой бюджетам есть управление границами (рамками) бюджетов. Прежде всего это инструмент управленческого контроллинга.

В его арсенале такие инструменты:

система сбалансированных показателей;

система гибкого финансового планирования;

децентрализация;

бенчмаркинг;

построение системы мотивации на основе стоимостных показателей;

построение прозрачной информационной системы.

24 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

Эти инструменты могут использоваться в любой комбинации, которая определяется самой компанией.

Модель внебюджетного планирования основана на принципах, которые делятся на 2 группы:

принцип лидерства;

принцип управления.

1. Принцип лидерства включает:

создание управленческого климата, который измеряет успех конкуренцией, а не выполнением внутренних бюджетов;

мотивация путем преобразования ответственности в четко определенные ценности для предприятия;

делегирование ответственности операционными менеджерами, которые могут самостоятельно принимать решения;

наделение операционных менеджеров свободой действий (свободу по отношению к ресурсам);

организация, учреждение клиентно-ориентированной команды, ответственной за то, чтоб клиенты были удовлетворены и приносили прибыль;

создание «простых истин» в организации с помощью открытой и прозрачной информационной системы.

2. Принцип управления:

процесс постановки целей, что основан на согласовании внешних бенчмарк-показателей;

процесс мотивации и вознаграждения делегируется операционным менеджерам и осуществляется постоянно;

процесс использования ресурсов базируется на прямом и свободном доступе к ним (в пределах определенных параметров);

процесс координации внутренних служб строится согласно правилу использования ресурсов на внутренних рынках;

процесс оценки и контроля обеспечивается быстрой и открытой информацией многоуровневого контроля.

Внедрение этой концепции придаст предприятию такие преимущества:

увеличение скорости реакции на изменения;

инновационность стратегий;

уменьшение расходов;

лояльность клиентов.

Вместе с тем, в процессе реализации концепции необходимо учитывать такие аспекты:

не существует единственного алгоритма внедрения;

целесообразным при переходе к новому методу управления есть использование опыта других предприятий;

этот процесс длителен во времени и может занимать несколько лет;

важным элементом является привлечение квалифицированных специалистов.

Переход от традиционного финансового планирования к гибкому

В целом, использование модели предусматривает ряд последовательных этапов:

определение внешних и внутренних предпосылок изменений, разработка прогнозов изменений, выбор конкретной модели, непосредственные действия по ее внедрению.

Рассмотрим такой методический подход на примере одной из компаний.

10 лет назад Бореалис (Borealis), ведущая европейская компания-производитель пластмассы, решила, что быстро изменится и поддастся циклическим колебаниям.

Стимулом к принятию такого решения стало то, что бюджеты почти никогда не выполняли одновременно обе функции для которых они и предназначены:

управление эффективностью и прогнозирование результатов деятельности. Кроме того, традиционный процесс формирования бюджетов занимал много времени и преобразовал контроль в ежегодное осеннее мероприятие, а не постоянный процесс.

Основными мерами построения модели компания выбрала:

1. Гибкие прогнозы. Цель: дать наиболее четкую картину ожидаемых результатов финансовой деятельности. Поскольку прогнозы никак не влияют на материальное положение менеджеров, у них не возникает желание заниматься подстановками. Для разработки прогнозов используют наиболее объективные данные, которые только можно найти в компании. Используя эти данные, менеджеры создают корпоративные гибкие прогнозы на 5 кварталов наперед, чтоб при рассмотрении квартальных результатов данные за год были доступными.

При этом полученные результаты за квартал сравнивают с результатами предыдущего квартала и соответствующего квартала в предыдущем году.

Такая же система используется и в отношении полугодичных результатов;

2. Сбалансированная система показателей. Ее сущность заключается в том, что менеджеры предприятия ставят конкретные цели (это касается не только количественных показателей, но и качественных), а их достижение или недостижение отдельными подразделениями отражают в форме таблицы, которая позволяет выявить проблемные подразделения;

3. Управление затратами по видам деятельности. Затраты исследуют с использованием гибких средних затрат по видам деятельности на протяжение 12 месяцев;

4. Децентрализированное управление инвестициями. Линейные менеджеры принимают решения относительно капитальных инвестиций на основе поставленных целей. Централизованно утверждают только те инвестиции, которые превышают установленную сумму.

Данной компании удалось сэкономить 90-95% ресурсов которые раньше использовались для составления бюджетов. Сейчас она получает наиболее актуальную информацию о затратах и регулярно обновляющиеся финансовые прогнозы.

26 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

ВЫВОДЫ

2.3.

В качестве выводов следует отметить, что традиционное бюджетирование само по себе не является не эффективным, однако оно вызывает нерациональное поведение исполнителей. Бюджетное планирование на предприятии, в свою очередь, не является отказом от планирования, поскольку бюджетирование – это только часть оперативного планирования, которое в свою очередь есть частью стратегического планирования. Управление вне границ бюджета (beyond budgeting) – это, прежде всего, идеология, отвечающая современным мировым тенденциям. Внедрение подобной модели в практическую деятельность позволяет достичь значительной экономии всех видов ресурсов.

ЛИТЕРАТУРА

Азаров Н.Я. Бухгалтерский учет и финансовый контроль – составляющие 1.

информационного основу евроинтеграционных процессов в Украине: В 4 т. – Москва: НИФИ, 2007. – Т.4: Проблемы внедрения управленческого учета и стратегического анализа на предприятиях Украины. / М.Г. Чумаченко, И.А. Белоусова, Т.В. Голов. – 2007.– 400 с.

2. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. – Київ: МП «ИТЕМ ЛТД», СП «АДЕФ-Украина», 1996. – 534 с.

3. Дайля А. Практика контроллинга: Пер. с нем. / Под ред. и с предисл.

М.Л. Лукашевича, Е.Н. Тихоненковой. – Москва: Финансьи и статистика, 2001. – 336 с.

4. За гранью бюджетирования. Как руководителям вырваться из ловушки ежегодных планов / Д. Хоуп, Р.Фрейзер; пер. с англ. Р.В. Кощеева.— Москва:

Вершина. 2007.–272 с.

5. Золотые страницы: лучшие примеры внедрения сбалансированной системы показателей [сб. статей] / сост. М. Горский, Гершун А. [пер. с англ.

М. Павловой]. – Москва: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2008. – 416 с.

6. Климов Д. Ликвидность – как ее анализировать, и о чем говорят результаты. – [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.mobu_d.ukr.net.

7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. – Москва: Финансы и статистика, 2002. – 560 с.

8. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: учебное пособие/ Н.П. Любушин. – Москва: Эксмо, 2007. –256с. – (Высшее зкономическое образование).

9. «Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий государственного сектора экономики», утвержденная Приказом Министерства финансов Украины от 14.02.2006 № 170 (Электронный ресурс) – Режим доступа: http://www.me.gov.ua.

10. Официальный сайт организации «Круглый стол» внебюджетного планирования – http://www.66rt.org Переход от традиционного финансового планирования к гибкому

–  –  –

В главе рассматриваются вопросы роли институтов в экономическом росте.

Показано, что качество институциональной среды влияет на экономический рост.

Необходимо развитие институтов, стимулирующих экономический рост.

Формирование символического универсума в стране приведет к созданию институциональной среды, способствующей развитию общества.

ПОСТАНОВКА ПРОБЛЕМЫ

3.1.

Внимание к институтам как фактору экономического роста стало уделяться благодаря развитию неоинституциональной теории или так называемой новой институциональной экономики.

При рассмотрении роли институтов в экономическом росте, особое внимание уделяется двум группам факторов: качеству правовой системы и степени развития финансовой системы.

РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

3.2.

Полученные выводы А. Шляйфера и др. были дополнены в 2001 г. Беком, Демигюч-Кантом, Левином и Максимовичем [21], которые показали, что тип правовой системы оказывает влияние на экономический рост не непосредственно, а через степень развития финансовых рынков. Таким образом, роль услуг, предоставляемых финансовой системой, является критической для успешного осуществления инвестиционной деятельности и обеспечения устойчивого экономического роста. Например, для стран с более развитыми финансовыми рынками при прочих равных условиях характерны большие объёмы инвестиций в основной капитал по сравнению со странами, обладающими слабыми финансовыми инстиРоль ведущих институтов в экономическом росте тутами. Этот эффект более существенен в более технологически сложных отраслях [22], которые в большей степени выигрывают от доступности кредита и инвестиций в экономике.

Это исследование стало продолжением более ранних работ Кинга и Левина [15], в которых на данных по 80-ти странам была подтверждена тесная взаимосвязь между глубиной национальной финансовой системы и долгосрочными темпами роста, темпами накопления основного капитала и темпами улучшения эффективности использования накопленных инвестиций. Более того, достигнутый уровень развитости финансового сектора (измеренный такими показателями как отношение банковских активов к ВВП или уровень кредитования частного сектора в процентах к ВВП) устойчиво коррелирует с будущими темпами экономического роста. По мнению авторов, это подтверждает теоретические взгляды таких экономистов как Й. Шумпетер, что финансовая система играет ключевую роль в оценке перспективности новых предприятий и в перераспределении сбережений от менее перспективных к более перспективным и инновационным фирмам. Она также позволяет диверсифицировать риски, связанные с инновациями. Более развитые финансовые системы увеличивают вероятность успешного осуществления эффективных инноваций и тем самым ускоряют экономический рост.

Различия в качестве национальных финансовых систем также обуславливают эффективность использования иностранных инвестиций. Слабые финансовые институты и недостатки в системе защиты прав собственности в развивающихся странах уменьшают отдачу иностранных инвестиций, тогда как в развитых странах «глубокие» финансовые рынки и стабильные правовые институты обеспечивают более эффективное использование инвестируемых средств.

Именно институты могут служить ключом для понимания экономической системы как процесса изменений, утверждает в своих исследованиях г-н О.Яременко [5, c.96].

В основу предлагаемой им классификации институтов положена группировка трех основных уровней социальной деятельности:

«Допрофессиональный» уровень деятельности – институты носят преимущественно неформальный, латентный или имплицитный характер. Базой этого уровня социального порядка служит семья. Здесь допускается максимальная автономия индивида за счет интернированных (включенных в сознание и подсознание индивида) ограничении. Пределы нормального социально значимого поведения достаточно широки.

Профессиональная деятельность. Базой служат разделение груда и обусловленная им профессионализация деятельности. Институты носят профессионально-корпоративный характер. Уровень автономии - "оптимальный".

«Постпрофессиональная» деятельность. Базой служит государственный профессиональный менеджмент и государственная служба. Институты носят внешне принудительный характер и предполагают минимум автономии для участвующего индивида.

Возникает вопрос: куда в данной классификации поместить институт собственности? Если принять данную классификацию, то собственность носит сквозной характер.

30 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

«Родина» собственности – семья (в терминах О. Яременко). От нее присвоение вышло на обособившуюся несемейную экономику, а затем – на обособившееся от хозяйственных функций государство.

Особую роль в политико-правовой инфраструктуре, обеспечивающей условия для стабильного экономического роста, играет принцип разделения властей, лежащий в основе современного правового государства. Решения тех инстанций, которые на практике выступают в роли арбитра, следящего за реализацией собственности, контрактных обязательств и контролирующего соблюдение правил рыночной игры, должны свидетельствовать о реальной независимости судебной системы от исполнительной власти.

В целом, критичность качества институциональной среды для экономического развития (в первую очередь, таких её составляющих как эффективность защиты прав собственности и контрактных прав, системы инфорсмента, качества и независимости судебной системы, качества бюрократического аппарата и глубины финансовых рынков) стала общепризнанным фактом. В работе Д. Родрика с соавторами «Институты главенствуют» (Institutions Rule) [17], показано, что в межстрановых регрессиях, построенных на длительных временных интервалах, фактор качества институтов (прежде всего мера качества защиты прав собственности и правовой системы) существенно лучше объясняет различия в долгосрочных темпах роста, чем другие фундаментальные факторы. Неэффективная защита прав собственности ведет к более низкой доле инвестиций в ВВП по сравнению с аналогичной экономической системой с обеспеченными правами собственности. В случае их незащищенности, фирмы выбирают неоптимальные, с точки зрения перспектив роста, направления и масштабы вложения капитала.

Собственники факторов производства готовы адекватно инвестировать в развитие своих факторов только при уверенности в обеспечении своих прав на эти факторы.

Точное определение прав собственности и их надежная защита, тем самым, является одним из детерминантов успешного экономического развития. И, соответственно, низкое качество механизмов защиты собственности и институциональной среды в целом относится к основным препятствиям экономическому росту, особенно для развивающихся стран.

Эмпирические исследования связи между качеством национальных правовых институтов и экономическим ростом проведенные А. Шляйфером с коллегами [20, 11], показывают, что тип такой системы (англо-саксонская система прецедентного права или французская система гражданского права) способствовал или, соответственно, препятствовал более эффективной защите прав частной собственности. Тем самым, сказывался положительно или негативно на интенсивности развития финансовых рынков, частных инвестициях и динамике экономического роста.

Р. Барро в своей работе «Детерминанты экономического роста: межстрановое эмпирическое исследование» [11] использует такие институциональные индексы ICRG (International Country Risk Guide) как уровень защиты прав собственности и качество правового порядка в виде ключевых детерминантов развития.

Кифер и Кнак [14], также показали устойчивое негативное влияние, оказываемое незащищенностью прав собственности на экономический рост. Важную роль в реализации принципов частной собственности играет реальная независиРоль ведущих институтов в экономическом росте мость судебных органов. Расчеты Р. Ла Порты, Ф. Лопеса-де-Силанеса, Л. ПопИлечеса и А. Шляйфера [20] свидетельствуют о том, что в тех странах, где судебные органы обладают сравнительно большей независимостью и полнее защищены права частной собственности обеспечиваются лучшие условия для интенсивного экономического роста. Наличие устойчивой отрицательной связи между уровнем инвестиций в ВВП и институциональными переменными, характеризующими уровень защиты прав собственности, находит подтверждение в ряде эмпирических исследований [13, c.73-80].

Инвестиции при таком подходе выступают одним из передаточных механизмов, связывающих институциональные факторы и экономический рост. Рост неопределенности, как макроэкономической, так и институциональной, негативно сказывается на инвестиционных процессах.

В последние годы при анализе развития института частной собственности все более пристальное внимание уделяется историческим и географическим факторам.

При этом к началу XXI столетия основные характеристики изучаемых рынков как у неоклассиков, так и у неоинституционалистов, по крайней мере, отчасти, определяются утвердившимися отношениями собственности, а также системой инфорсмента прав собственности и контрактных обязательств.

Новая сравнительная экономика, претендующая в последние годы на самостоятельное направление НИЭТ, серьезно исследовала генезис правовых систем и их влияние на характер имущественных отношений и инфорсмент прав собственности1.

Можно указать на следующие значимые выводы, полученные на основе эконометрического анализа страновых данных:

чем выше уровень развития институтов частной собственности (гарантии от экспроприации со стороны государства и правящих элит), тем выше их позитивное влияние на долгосрочный экономический рост, инвестиции и эффективность финансовых рынков2;

более адекватная реализация принципов частной собственности представляет собой необходимое условие, требующееся для более интенсивного развития финансовых рынков;

защита прав частной собственности обеспечивает предпосылки для более интенсивного расширения капиталовложений и повышения темпов экономического роста3;

в тех странах, где судебные органы обладают сравнительно большей независимостью, полнее защищены права частной собственности и обеспечены лучшие условия для интенсивного экономического роста 4;

Подробнее см., например: Энтов Р., Радыгин А. и др. Корпоративное управление и саморегулирование в системе институциональных изменений. М.: ИЭПП, 2006. Раздел 1.

См.: Acemoglu D, Johnson S., Robinson J. Institutions as the Fundamental Cause of Long-Run Growth // Aghion Ph., Durlauf St., eds. Handbook of Economic Growth. North Holland, 2004.

La Porta R.., Lopes-de-Silanes F., Shleifer A. et al. Legal Determinants of External Finance // Journal of Finance. 1997. Vol. 52.

La Porta R, Lopes-de-Silanes F., Pop-Eleches C. et al. Judicial Checks and Balances // Journal of Political Economy. 2004. Vol. 112.

32 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

успех трансплантации правовых норм и институтов связан не только с выбором той или иной системы законодательства, но и с реально складывающейся в стране практикой правоприменения;

чем больше в обществе распространена коррумпированность правительственных чиновников, тем меньше (при поддержании прежнего уровня административной дисциплины) остается реальных возможностей для укрепления рыночных институтов и конкурентных механизмов.

Так как группы и индивиды обычно извлекают выгоду, «эксплуатируя» различные экономические институты, возникает конфликт между вариантами общественного выбора, в конечном счете разрешаемый в пользу групп с большей политической властью. Политическая власть в обществе, в свою очередь, определяется политическими институтами и распределением ресурсов. Экономические институты, стимулирующие экономический рост, возникают, вопервых, когда политические институты предоставляют власть тем группам, которые заинтересованы в наличии широко разветвленной системы инфорсмента прав собственности, во-вторых, когда политические институты предусматривают эффективные ограничители для действий власть предержащих и, втретьих, когда не существует возможностей для извлечения значимой ренты от пребывания у власти 5.

В рамках новой институциональной экономической теории (НИЭТ) бюрократию, ее низкую производительность и отсутствие подотчетности, которые часто критикуются, можно анализировать – по аналогии с проблемой отделения собственности от контроля в фирме – как проблему двухуровневой системы «принципал-агент» с политиками и чиновниками в роли агентов (контролеров и работников) и избирателями в роли принципалов. Однако в отличие от собственников фирмы избиратели вряд ли обладают общей ясной целью, что ограничивает их возможности организации эффективного мониторинга политиков и чиновников 6.

Проблема границ вмешательства государства в сферу отношений собственности так же стара, как и сама собственность 7. Джон Локк полагал, что политическая власть представляет собой «право создавать законы... для регулирования и сохранения собственности» 8.

Как отмечают Э. Фуруботн и Р. Рихтер, для института экономики, основанной на частной собственности, основным является тот факт, что передача индивидуальных прав собственности осуществляется, по сути, добровольно.

Следовательно, элементарные конституционные правила должны базироваться на принципе неприкосновенности прав личной собственности. Проблема, однако, См.: Acemoglu D., Johnson S., Robinson J. Institutions as the Fundamental Cause of Long-Run Growth // Aghion Ph., Durlauf St. (eds.) Handbook of Economic Growth. North Holland, 2004.

См.: Фуруботн Э, Рихтер Р. Институты и экономическая теория. СПб., 2005. С. 547.

В классификации Д. Норта первая экономическая революция состоялась именно тогда, когда произошел переход от кочевой жизни к оседлой, и соответственно впервые потребовалась централизованная (на уровне первых прототипов государственного устройства) защита (гарантия) прав собственности на землю, которая обеспечила для собственников стимулы повышения эффективности и производительности. См: North D. Structure and Change in Economic History.

New York and London:

Norton, 1981. P. 81.

Локк Дж. Сочинения: В 3 т. М.: Мысль, 1988. Т. 3. С. 343.

Роль ведущих институтов в экономическом росте заключается в том, что государство обладает властью, которую оно способно направить не только на защиту частной собственности, но и на ее изъятие9.

Соответственно основополагающим условием функционирования рыночной экономики наряду с конституирующими элементарными правилами является достоверное обязательство государства уважать частную собственность 10.

Преуспевающим рынкам требуется не только адекватная система прав собственности и контрактного права, но и безопасный в политическом смысле фундамент, накладывающий жесткие ограничения на возможности конфискации богатства государством11.

Мы рассмотрели фрагменты, стороны, причём выборочно, – этого глубокого понятия «собственность», с тем, чтобы подчеркнуть нашу позицию, которая впрочем, не противоречит ни одному из вышеуказанных тезисов и выводов. Мы в своих дальнейших исследованиях будем исходить из институциональных положений, вытекающих из рассуждений де Сото, которые здесь и приводим [3].

Почему богатые страны, столь щедрые на совет, не объяснили, что при отсутствии четко формализованной системы частной собственности процесс создания капитала будет буксовать? А все дело в том, что механизм, который в недрах системы частной собственности осуществляет превращение активов в капитал, крайне трудно сделать видимым. Он скрыт в тысячах законодательных актов, в правилах, соглашениях, нормах и установлениях, направляющих функционирование системы частной собственности. Находясь внутри этой системы, человек буквально погружен в океан правовых норм и отношений, он не в силах даже дать себе, отчет в том, как этот механизм работает. Увидеть его можно только извне.

В странах Запада капитал возникает благодаря скрытым процессам, происходящим в лабиринтах официально признанной системы собственности.

Возникновение капитала невозможно при отсутствии ключевого механизма, дающего активам определенную форму. Так же как для извлечения энергии из горного озера нужна гидроэлектростанция, для извлечения дополнительной ценности из активов нужна формализованная система частной собственности. Без такой системы, делающей возможным выявление экономического потенциала активов и преобразование его в форму, облегчающую контроль и движение, активы стран третьего мира и бывшего соцлагеря останутся чем-то вроде высокогорного озера в Андах – бесполезным запасом потенциальной энергии.

Для народов развитых стран система частной собственности оказалась ключом к современному развитию; их граждане имеют все средства, чтобы выявлять, причем легко, потенциально наиболее производительные свойства своих ресурсов. Как показал еще Аристотель 2300 лет тому назад, возможности что-либо делать с вещами бесконечно возрастают, когда наше мышление концентрируется на их скрытых возможностях. Научившись с помощью регистрационных записей фиксировать экономический потенциал своих активов, западные люди создали возможности для быстрого выявления их наиболее производительных качеств.

См.: Фуруботн Э., Рихтер Р. Институты и экономическая теория. С. 335—337.

North D. Economic Performance Through Time // American Economic Review. 1994. Vol. 84.P. 359—368.

Weingast B. Constitution as Governance Structures: The Political Foundations of Secure Markets // Journal of Institutional and Theoretical Economics. 1993. Vol. 149. P. 286—311.

34 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

Система частной собственности создала лестницу в мир идей, где может быть вскрыт экономический смысл вещей и где, собственно, и возникает капитал.

Политики, законодатели и судьи десятилетиями трудились над тем, чтобы собрать и интегрировать в единую систему разрозненные факты и правила, определяющие отношения собственности в городах и селах, на фабриках и фермах.

В результате этого «собирания воедино» информации о собственности и об отношениях по поводу собственности, которое явилось поистине революционным преобразованием в хозяйственной и социальной жизни народов западных стран, вся соответствующая информация, правила и нормы оказались сведены в единую базу знаний.

Чтобы сделать знание функциональным, развитым странам пришлось все несвязанные и разрозненные данные о собственности свести в единую всеохватывающую систему.

В западном мире уважение к собственности и принятым обязательствам вряд ли закодировано в ДНК граждан. Эти свойства являются результатом четкости и надежности отношений собственности. Законы, защищающие не только права собственности, но и выполнение договоров, воспитывают в гражданах западных стран уважение к собственности, к договорам и готовность подчиняться закону.

Система безошибочно фиксирует факт бесчестного поведения человека, что тут же сказывается на его репутации в глазах соседей, служб коммунального хозяйства, банков, телефонных компаний, страховых фирм и всех остальных участников сети, образуемой отношениями собственности.

Выводы, полученные из изучения конкретных периодов ускорения экономического роста в отдельных странах, свидетельствуют также, что для ускорения очень часто не требуется фундаментальных улучшений местных институтов. Рост может начаться и без этого, если удается ослабить действие каких-либо других, неинституциональных ограничений в экономике. Примерами успешного роста, начавшегося до проведения серьезных институциональных преобразований, является опыт Китая и Индии. Эти страны инициировали масштабные институциональные реформы после того, как их экономики на протяжении нескольких лет демонстрировали высокие темпы роста.

Но на длительном временном интервале роль институциональных факторов представляется решающей – без улучшения институтов рост оказывается нестабильным, т. е. начавшееся ускорение развития не удается сделать устойчивым.

В этом, в частности, фундаментальная слабость модели роста в авторитарных и нерыночных системах. Последние, вполне способны генерировать впечатляющий краткосрочный рост, за счет внутренней мобилизации ресурсов, но, как правило, не в состоянии поддерживать этот темп на сколько-нибудь длительном отрезке времени.

Таким образом, есть все основания полагать, что большинство исследователей, имели своей целью, описать структурные изменения экономики в процессе ее роста и разработать модель макроэкономической координации, обеспечив связь моделей поведения агентов с динамикой ВВП и его структуры, а также установить, каким изменениям должна подвергнуться экономическая политика на основе предлагаемых моделей макроэкономики. А также выявить закономерности формирования и развития институциональных систем, обеспечивающих эффектиРоль ведущих институтов в экономическом росте вное функционирование национальных экономических моделей, определить наиболее вероятные и оптимальные перспективные направления их дальнейшего развития, повысить эффективность государственной экономической политики, нацеленной на обеспечение долгосрочного экономического роста [6].

Создание институциональной среды, стимулирующей рост сбережений, инвестиций и реинвестиций в реальный и человеческий капитал, является основой эффективного функционирования рыночной экономики. Вопросы разработки специальных подходов, позволяющих обосновать целесообразность формирования институтов социально ориентированной рыночной экономики, решаются исследователями в различных плоскостях. В современных условиях отмечается множество точек зрения, по-разному объясняющих сущность, причины возникновения и последствия функционирования институтов в обществе. В частности, некоторые специалисты предлагают определённые классификации институциональных течений [8].

Безусловно, многие моменты, и по структуре, и по содержанию классификации, требуют уточнений. Автор, по-видимому, и не претендует на полноту и окончательность формулировок. Но мы полностью разделяем позицию автора, о целесообразности использования некоторого комплексного институционального подхода, который бы учитывал характерные черты большинства институциональных направлений.

Можно утверждать, в частности, что любой раздел экономической науки может быть отнесен к области приложений синергетики, поскольку при рассмотрении любого динамического экономического процесса всегда присутствует в качестве действующего фактора некоторый активный, т.е. осуществляющий обратную связь элемент. Поэтому, если мы хотим заглянуть за горизонт узкого мира, в котором всё представляется устойчивым, и в котором нет места катастрофам и перестройкам, нам не обойтись без использования синергетического подхода [4].

Главным положением всякого институционализма, в соответствии с позицией Р. Буайе с коллегами [2, 9], и мы её полностью разделяем, является то, что хозяйство может функционировать только в соответствующих институциональных формах. Условия, необходимые для успешной работы хозяйства, в той же мере коренятся в четко определенной институциональной системе, как и в развитии гражданского общества. Одним словом, институты имеют значение, и институционализм направляет их на службу всему жизнеспособному и творческому, что существует в социальной среде. Различия между разновидностями институционализма обусловлены разными способами концептуализации этого институционального контекста (понимаемого через категории культуры, закона, государства и т.п.) и его происхождения (синхронного или диахронного, индивидуального или коллективного).

Исследования Р. Буайе, безусловно, базировались на разработках К. Поланьи, который, в частности, отмечал: «Институциональное оформление экономического процесса придает ему внутреннее единство и стабильность. Оно порождает структуру, наделенную в обществе конкретной функцией. Оно изменяет место экономического процесса в обществе, придавая тем самым большую значимость его истории. Оно концентрирует внимание на ценностях, мотивах и проводимой 36 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

политике. Единство и стабильность, структура и функция, история и политика [policy] на операциональном уровне иллюстрируют наше утверждение о том, человеческое хозяйство – это институционально оформленный процесс. В этом случае человеческое хозяйство укоренено в институтах, экономических и неэкономических, вплетено в них. Важно подчеркнуть включение сюда неэкономических элементов. Ведь религия или управление могут быть так же важны для структуры и функционирования хозяйства, как денежные институты или наличие машин и оборудования, облегчающих тяжелое бремя труда» [16].

Экономический рост представляет собой результат положительной динамики сложившейся институциональной структуры [19], которая определяется, в нашем понимании, символическим универсумом.

Мы приведём здесь цитату:

«Номическую функцию символического универсума можно определить довольно просто, сказав, что она “расставляет все по своим местам” в жизни индивида.

И как бы человек ни отклонялся от осознания этого порядка (находясь в маргинальных жизненных ситуациях), символический универсум позволяет ему “вернуться к реальности” — а именно к реальности повседневной жизни. Так как это та сфера, к которой относятся все роли и формы институционального поведения, то символический универсум гарантирует предельную легитимацию институционального порядка, и ему отводится главенствующее значение в иерархии человеческого опыта» [21, c.161-162].

Содержание символического универсума уточним с помощью формулировок и концепций, приведенных в исследованиях Р. Буайе с коллегами, в работе «К созданию институциональной политической экономии» [2]. Мы не берёмся здесь судить о подходе, предложенном авторами, но приведенные в разделе «Нормативные положения» тезисы, с некоторыми нашими купюрами и уточнениями, позволят раскрыть сущность, в более или менее практической плоскости, которую мы вкладываем в Символический Универсум.

Символический Универсум определяет (в соотнесении с положениями Бергера и Лукмана) в идеальном, можно сказать утопическом случае:

Действия субъекта. Он способен действовать не только как независимый, полагающийся на свои силы индивид, но также как член семьи (или действовать в интересах семьи), профессиональной группы, организации или института, одной или нескольких социальных, политических, культурных и религиозных общностей (или во благо этих общностей). На более общем уровне, даже экономические акторы как таковые не могут быть представлены в качестве автономных максимизирующих и калькулирующих существ. Они придают определенный смысл собственным действиям, по крайней мере, в той степени, в какой это позволяют концепции индивидуальной «рациональности».

Политическую общность. Длительно существующую, сильную и жизнеспособную политическую и этическую общность. В этом отношении политические и этнические элементы такой общности должны быть предпосланы экономическим - даже в решении экономических проблем. А сколь-либо устойчивая и жизнеспособная политическая общность, в свою очередь, не может существовать, не будучи на практике работающей социальной общностью, Роль ведущих институтов в экономическом росте которая основана на разделяемых корневых ценностях и сходном понимании справедливости – короче говоря, которая не является в то же время моральной общностью.

Демократическую общность. Подлинно демократическую общность, которая действительно заботится о наделении реальной властью по возможности наибольшей доли своего населения и, более того, она способна утвердить себя, именно предоставляя населению такие реальные возможности.

Моральную и справедливую общность. Никакая политическая общность не может формироваться и воспроизводиться, если она не базируется на разделяемых базовых ценностях. И она просто не может быть жизнеспособной, если подавляющее большинство ее членов не верят (обладая некоторым общим знанием) в то, что подавляющее большинство сограждан (а в особенности политические и культурные лидеры) руководствуются этими ценностями. Это более или менее значимое распространение общих ценностей порождает соответствующее более или менее значимое понимание справедливости, являющееся конечным основанием всякой политической легитимности.

Систему сдержек и противовесов. Если демократия не сводится к политической и конституционной системе общества и если она на более общем уровне связана с наделением властными возможностями большей части населения, то наличия системы сдержек и противовесов внутри политической системы между законодательной, исполнительной и судебной властью (к которым еще можно добавить власть средств массовой коммуникации) оказывается недостаточной (насколько бы важной ни была эта система). Необходимо также представить систему сдержек и противовесов между Государством, Рынком и Обществом, а в экономической плоскости - между обменом, перераспределением и реципрокностью.

Перечень приведен для примера. Он может быть расширен, дополнен, или радикально изменён, в зависимости от целей людей, которые формируют Символический Универсум, определяющий институциональную среду, а значит и способ жизни и развития общества. Таким образом, есть все основания полагать, что осуществляя целенаправленное формирование Символического Универсума, мы реализуем эффективное институциональное воздействие на экономическую ситуацию, и на жизнь общества в целом.

Современные институциональные исследования не предлагают (и видимо, не скоро смогут предложить) какие-то универсальные рецепты по масштабному ускорению институциональных реформ. Многие вопросы, по-видимому, всегда будут требовать тщательных поправок на уникальность местных условий. Более того, какие-то моменты институциональных реформ, особенно политико-экономический аспект проблемы, требуют гораздо лучшего понимания общей институциональной динамики. Вместе с тем следует обратить внимание на сделанные Д.

Родриком [17] следующие общие выводы в отношении стратегии институциональных преобразований:

В большинстве случаев нет необходимости в универсальной и всеохватывающей реформе институтов. Стратегия реформ должна быть сконцентриПредпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

рована на ограниченном наборе ключевых институциональных ограничений (binding constraints);

Одних и тех же целей можно добиться с помощью различных институциональных решений. Импорт институтов следует балансировать с их тщательной адаптацией к местным условиям;

С учетом важности исходных условий и местных традиций, реформаторы должны быть готовы к институциональному экспериментированию, а также к корректировке своей политики на основе тщательного мониторинга и оценки фактических результатов проводимых реформ. Этим предъявляются весьма высокие требования к прозрачности и эффективности процесса принятия правительственных решений по стратегии и тактике реформ;

Очень важно уделить адекватное внимание укреплению институтов, обеспечивающих устойчивость экономики к внешним шокам, таких как система социальной защиты и консультативные механизмы между правительством и основными социальными группами.

Дополнительно следует отметить что, несмотря на прогресс в исследовании процессов экономического роста и достижение достаточно широкого консенсуса в отношении определяющей роли институтов, формирование универсальных «институциональных рецептов» роста, например, списка приоритетных для модернизации институтов крайне затруднительно. В академической среде продолжается интенсивная дискуссия по многим частным вопросам, включая конкретные механизмы институционального воздействия; эффективные стратегии институциональных реформ, учитывающие местные условия конкретных стран;

условия, делающие импорт институтов эффективным; и т.п.

ВЫВОДЫ

3.3.

Критичность качества институциональной среды для экономического развития (в первую очередь, таких её составляющих как эффективность защиты прав собственности и контрактных прав, системы инфорсмента, качества и независимости судебной системы, качества бюрократического аппарата и глубины финансовых рынков) стала общепризнанным фактом.

Экономические институты, стимулирующие экономический рост, возникают, во-первых, когда политические институты предоставляют власть тем группам, которые заинтересованы в наличии широко разветвленной системы инфорсмента прав собственности, во-вторых, когда политические институты предусматривают эффективные ограничители для действий власть предержащих и, в-третьих, когда не существует возможностей для извлечения значимой ренты от пребывания у власти.

Уважение к собственности и принятым обязательствам вряд ли закодировано в ДНК граждан. Эти свойства являются результатом четкости и надежности отношений собственности. Законы, защищающие не только права собственности, но и выполнение договоров, воспитывают в гражданах ведущих западных стран Роль ведущих институтов в экономическом росте уважение к собственности, к договорам и готовность подчи-няться закону. Нам представляется, что институциональная среда, замечательно описанная г-ном де Сото, однозначно соответствует вполне определённому Символическому Универсуму (по Бергеру и Лукману).

Для проведения исследований мы привлекаем подходы различных экономических теорий и «школ». Мы не будем вдаваться в детали этих подходов, поскольку школ затрагивается множество, а разница между ними, в некоторых случаях, трудноуловима. Эти детали несущественны для достижения нашей цели, поскольку в основном мы здесь намерены рассмотреть методологию институционального воздействия на экономическое развитие через Символический Универсум (в терминах Бергера и Лукмана) В соответствии с поставленными целями, люди формируют Символический Универсум, определяющий институциональную среду, а значит и способ жизни и развития общества. Таким образом, есть все основания полагать, что осуществляя целенаправленное формирование Символического Универсума, мы реализуем эффективное институциональное воздействие на экономическую ситуацию, и на жизнь общества в целом.

Современные институциональные исследования не предлагают (и видимо, не скоро смогут предложить) какие-то универсальные рецепты по масштабному ускорению институциональных реформ. Многие вопросы, по-видимому, всегда будут требовать тщательных поправок на уникальность местных условий. Более того, какие-то моменты институциональных реформ, особенно политикоэкономический аспект проблемы, требуют гораздо лучшего понимания общей институциональной динамики. Никакой единственный с экономической точки зрения «наилучший путь» не существует и не может существовать.

ЛИТЕРАТУРА

Бергер П., Лукман Т. Социальное конструирование реальности. Трактат по 1.

социологии знания / Перевод Е. Руткевич. – Москва: “Медиум”, 1995. –323с.

Буайе, Р. К созданию институциональной политической экономии (перевод 2.

В.В. Радаева) / Р. Буайе, Э. Бруссо, А. Кайе, О. Фавро // Экономическая социология: электронный журнал www.ecsoc.msses.ru Том 9, № 3, 2008.

С. 17-24.

Де Сото Э. Загадка капитала. Почему капитализм торжествует на Западе 3.

и терпит поражение во всем остальном мире / Пер с англ. Б. Пинскер. – Москва: АО «Олимп-Бизнес», 2001. 272 с.

Занг В.-Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной 4.

экономической теории / Пер. с англ. Н. В. Островской; под ред. В. В. Лебедева и В. Н. Разжевайкина. – Москва: Мир 1999. –335 с., ил.

Институциональная архитектоника и динамика экономических преобразований: научное издание / под ред. д-ра экон. наук А.А. Гриценко. – Харков:

Форт, 2008. – 928 с.

40 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

Липов В.В. Институциональная комплементарность в формировании и развитии национальных социально-экономических систем стран мира / В.В. Липов // Экономический вестник Ростовского государственного университета. –

2009. Т. 7. № 4. – С. 51-67.

Норт Дуглас. Институты, институциональные изменения и функционирование 7.

экономики / Пер. с англ. А.Н. Нестеренко; предисл. и науч. ред. Б.З. Мильнера.

– Москва: Фонд экономической книги "Начала", 1997. – 180 с. – (Современная институционально-эволюционная теория) Носова О.В. Институциональные подходы к исследованию переходной 8.

экономики / О.В.Носова // Экономическая теория. Научный журнал. -– 2006. – №2.-– С.25-36.

Поланьи К. Экономика как институционально оформленный процесс (перевод 9.

М.С. Добряковой) // Экономическая социология: электронный журнал www.ecsoc.msses.ru Том 3, № 2, 2002. С. 62-74 Сухарев О.С. Проблема институциональной эффективности и качества 10.

хозяйственного развития / О.С.Сухарев // Неформальные институты в современной экономике России: Материалы Третьих Друкеровских чтений 2007 [Электронный ресурс]. –Режим доступа:

http://www.econ.asu.ru/lib/sborn/iimer2007/sod.html 20.03.2011 р. Загол з екрану

11. Barro, Robert J. (1996) Determinants of Economic Growth: A Cross-Country Empirical Study, NBER Working Paper No. 5698.

12. Beck, Thorsten, Asli Demirguc-Kunt, Ross Levine, Vojislav Maksimovic Development, NBER Working Paper No. 9305.

13. Clague, Christopher. (ed.) (1997) Institutions and Economic Development:Growth and Governance in Less-Developed and Post-Socialist Countries. Baltimore and London: John Hopkins University Press.

14. Keefer, Philip, Stephen Knack (1997). Why Don't Poor Countries Catch Up?

A Cross-National Test of Institutional Explanation. Economic Inquiry 35: 590-602.

15. King, Robert G., Ross Levine (1993) Finance, Entrepreneurship, and Growth: Theory and Evidence. Journal of Monetary Economics, December, 32(3), 513-542.

16. La Porta, Rafael, Florencio Lopez-de-Silanes, Cristian Pop-Eleches, Andrei Shleifer (2004). Judicial Checks and Balances. Journal of Political Economy, vol. 112(2), 445-470.

17. Rodrik, Dani (2006) Goodbye Washington Consensus, Hello Washington Confusion? A Review of the World Bank's Economic Growth in the 1990s: Learning from a Decade of Reform. Journal of Economic Literature 44 (4): P. 973-987.

18. Rodrik, Dani, Arvind Subramanian, Francesco Trebbi (2002) Institutions Rule: The Primacy of Institutions over Geography and Integration in Economic. Shleifer, Andrei, Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Robert Vishny(1997) Legal Determinants of External Finance, Journal of Finance.

19. Rodrik, Dani, Arvind Subramanian, Francesco Trebbi (2002) Institutions Rule: The Primacy of Institutions over Geography and Integration in Economic Development, NBER Working Paper No. 9305

20. Shleifer, Andrei, Rafael La Porta, Florencio Lopez-de-Silanes, Robert Vishny (1998) Law and Finance, Journal of Political Economy.

Роль ведущих институтов в экономическом росте

21. Thorsten Beck, Asli Demirguc-Kunt, Ross Levine, Vojislav Maksimovic (2001) Financial Structure and Economic Development: Firm, Industry, and Country Evidence in Financial Structure and Economic Growth. Cambridge, MA: MIT Press, 2001.

22. Wurgler, Jeffrey (2000) Financial markets and the allocation of capital, Journal of Financial Economics, Vol. 58(1-2): 187-214.

ВЛИЯНИЕ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА НА

ФОРМИРОВАНИЕ БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА

В УКРАНЕ

Рассматриваются меры, которые позволяют нейтрализовать или хотя бы минимизировать негативные последствия увеличения доли иностранного капитала в банковской системе Украины, а также воспользоваться преимуществами такого присутствия для дальнейшего развития национальной экономики, укрепления денежно-кредитного рынка.

4.1. ПОСТАНОВКА ПРОБЛЕМЫ Процессы глобализации мировой экономики, как и кризисные, и посткризисные явления, не могли и не смогут обминуть ни Украину, ни ее финансово-банковскую систему, особенно учитывая открытость отечественной экономики. Последнее означает, что большинство положительных и отрицательных явлений внешного мира будут импортироваться в нашу экономику с соответствующими последствиями. Поэтому, адекватною должна быть и экономическая политика, направленная на минимизацию затрат и максимизацию выгод от участия Украины в мировом процессе разделения труда.

Из-за специфичности и практической направленности проблемы в украинской научной литературе она недостаточно освещена, хотя некоторые ее аспекты отображены в работах В. Гейца, Л.А. Вирван, В.Л. Кротюка, В.Д. Лагутина, Р.С. Лысенко, В.И. Мищенко, А.И. Степаненко, И.А. Шумило, И.Я. Чугунова, А.П. Яценюка и других.

Для расширения присутствия банков с иностранным капиталом и повышения привлекательности национального ринка банковских услуг существуют определенные проблемы. Это прежде всего стабильность национальной денежной единицы, современная система государственных регулятивних институтов, сбалансированное законодательное обеспечение иностранных инвечтиций и банВлияние иностранного капитала на формирование банковского… ковской деятельности; развитый рынок банковских услуг, наличие современной банковской инфраструктуры и квалифицированного персонала.

4.2. ЦЕЛИ И ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ

Целью исследований является освещение практики вхождения иностранного банковского капитала в финансово-банковскую систему Украины, необходимость и влияние этого капитала для реструктуризации национальной экономики, и поддержки банками с иностранным капиталом преодоления финансового кризиса, а также разработка предложений и рекомендаций относительно эффективного использования возможностей банков с иностранным капиталом в структуре банковской системы Украины.

Украинская банковская система одна из первых переживает процесс ускорения интеграции путем расширения присутствия в ней иностранного капитала.

И чем скорее государство определит и будет отстаивать национальные интересы в этом процессе, тем полезнее и менее болезненными будут его последствия. Это есть высокие стандарты и приземленная мотивация.

Присутствие банков с иностранным капиталом в банковской системе Украины отвечает интересам развития национальной финансовой системы, способствует привлечению иностранных инвестиций и расширению ресурсной бази социальноэкономического развития. Одновременно существуют достаточно серьезные финансовые и экономические риски быстрого возрастания части иностранного капитала, связаные с возможной потерей сувернитета в сфере денежно-кредитной политики, возможным усилением нестабильности, неожидаными колебаниями ликвидности банков, спекулятивними изменениями спроса и предложения на денежно-кредитном рынке, возможным оттоком финансовых ресурсов.

Поэтому решение вопроса о форме и масштабы расширения присутствия иностранного капитала на рынке банковских услуг должно быть подчинено стратегическим целям социально-экономического развития, повышению национальной конкурентноспособности, экономической безопасности, упрочнению денежно-кредитной системы Украины.

Иностранный капитал занимает все более значительное место в банковской системе Украины. Повышение его роли положительно влиять на развитие банковской системы в целом вследствие усиления межбанковской конкуренции. Но вместе с тем можно считать, что иностранный банковский капитал это такой же, как и украинской, только немного эффективнее и более цивилизованный, и проблема лишь в его дальнейшем привлечении. В экономике за все нужно платить. Надо понимать, что именно придется отдать за приток сравнительно более дешевых финансовых ресурсов. Оптимальный выбор в этой сфере требует четких представлений о преимуществах и расходах.

Выбирая национальную стратегию по привлечению и функционированию иностранного банковского капитала, необходимо учитывать зарубежный опыт в этой сфере, потому иностранный капитал поддерживает прежде всего деятельность иностранного бизнеса, расширяя тем самым его присутствие на территории 44 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

страны и создавая условия для экспорта из нее прибыли, а дальше основным мотивационным фактором может стать получение рыночных преимуществ.

Еще одним мотивом, которым руководствуются иностранные банки в своей экспансии на восточноевропейские рынки, в том числе и на украинском рынке, является стремление вырасти любой ценой, чтобы сохранить свою независимость.

Наконец, мотивом также может быть присутствие ради самого присутствия.

Банки, претендующие на статус глобальных игроков, склонны «отмечаться»

во многих странах мира с тем, чтобы иметь преимущество в зонах реальной интенсивности своего бизнеса. К числу основных игроков на рынках Восточной и Центральной Европы (включая Украину) входят средние по мировым масштабам региональные европейские банки, а именно: бельгийский КВС, австрийские Bank Austria, Erste и Raiffeisen, итальянские UniCredito и BCI Intesa, французский Societe Generale, немецкие Commerzbank и Dresdner Bank. В последние годы попытку стать региональными сделали некоторые греческие банки: Alpha Bank, National Bank of Greece, Piraeus Bank. Существует еще одна категория банков, которые стремятся приобрести недооцененные и разрозненные активы в отдельных странах при отсутствии комплексной стратегии развития в данном регионе.

Анализ после кризисного состояния финансовой системы Украины показывает, что финансовые кризисы не привели к сокращению кредитования иностранными банками. Будучи хорошо диверсифицированными, они менее уязвимы к шокам принимающей страны. Интересно, что они увеличивают свое присутствие после кризисов, поглощая проблемные внутренние банки. В противовес зарубежному кредитованию, что более существенным является присутствие иностранных банков, тем менее чувствительными они становятся к внешним и портфельных шоков.

Основным фактором привлекательности национальной банковской системы для иностранных банков является получение более высокой прибыли при условии приемлемого риска. Доля иностранного капитала зависит от величины банковской чистой маржи, доходности банковского сектора, кредитоспособности страны, экономической и политической стабильности, торговых связей, особенностей банковских систем, экономических факторов (ВВП на душу населения, уровень инфляции, реальные процентные ставки). В большинстве случаев присутствие иностранного банковского капитала мощнее низкого уровня налогообложения и низкого уровня концентрации в банковской сфере. Поэтому Украине сегодня нужно активнее принимать меры по повышению уровня концентрации национального банковского капитала.

Как правило, иностранный банковский капитал не несет тех затрат, связанных с выполнением неформальных обязанностей местных банков перед политическими структурами и участием в теневых механизмах. Приход иностранных банков коррелируется со снижением чистой маржи национальных банков. Чем меньше препятствий для прихода иностранного капитала, тем меньше маржа у национальных банков, тем больше накладные расходы, обусловленные необходимостью повышения заработной платы, а также высшее управленческое и организационная эффективность.

Влияние иностранного капитала на формирование банковского… Как свидетельствует мировой опыт, банки, уделяющие больше внимания нетрадиционным банковским услугам, таким как консультирование и андеррайтинг, достигают большего роста прибыли и большей эффективности.

Исследования показывают, что приход иностранного капитала в банковскую сферу более выгоден для страны с уже высокой долей иностранного капитала.

Влияние на национальную банковскую систему является двухступенчатым и имеет определенный промежуточный «порог», за которым появление новых банков резко усиливает эффект присутствия иностранного банковского капитала.

Феномен «порога» объясняется тем, что в странах с невысоким присутствием иностранного банковского капитала иностранные банки не столько конкурируют с национальными, сколько занимаются обслуживанием иностранных клиентов.

Таким образом, учитывая опыт других стран, в Украине под влиянием иностранного банковского капитала можно ожидать создания качественно нового финансово-экономической среды, возникновения новых возможностей и новых проблем. Можно назвать много факторов, свидетельствующих о пользе расширения допуска иностранного капитала в отечественной банковской системы. Среди них это необходимость: расширение спектра банковских услуг и повышение их качества, снижение уровня процентных ставок по кредитам, уменьшение влияния внутренних шоков на стабильность функционирования банковской системы, повышение международного финансового рейтинга Украины и увеличение объемов иностранных инвестиций в ее экономику, оптимизации институциональной структуры отечественной банковской системы и приближения ее к стандартам стран с развитой рыночной экономикой, увеличение притока иностранного банковского капитала в Украину с учетом повышенного спроса на ресурсы со стороны реального сектора отечественной экономики и невозможность удовлетворить эти потребности за счет внутренних источников; активизации участия в объективных мировых глобализационных процессах с возможностью учета и предупреждения (недопущения) их негативных последствий для отечественного банковского сектора.

Важно, что привлечение иностранного капитала будет способствовать уменьшению коррупции, легализации заработной платы и соответствующему увеличению социальных отчислений, повышению стандартов гарантирования вкладов.

Однако для расширения присутствия банков с иностранным капиталом и повышения привлекательности национального рынка банковских услуг существуют определенные условия. Это стабильность национальной денежной единицы, современная система государственных регулятивных институтов, сбалансированное законодательное обеспечение иностранных инвестиций и деятельности; развитый рынок банковских услуг, наличие современной банковской инфраструктуры и квалифицированного персонала. Время привлечения иностранного капитала несет и серьезные проблемы не только для банковской системы, но и для украинской экономики (прежде всего ее отраслевой структуры) и экономической безопасности государства в целом.

Среди этих проблем и угроз, на наш взгляд, наиболее опасными являются:

1. Структурные риски «зависимого развития» и обострения через это всего комплекса экономических, социальных и политических проблем. Формальные и неформальные критерии и цели деятельности банков с иностранным капиПредпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

талом не обязательно совпадают с национальными целями социально-экономического развития. Структурная отсталость и институциональная слабость экономики Украины делает возможность такого деформированного развития достаточно реальной. Резкое снижение доли национального банковского капитала может привести к ситуациям, когда определенные сферы экономики будут лишены кредитов, потому акционеры банков с иностранным капиталом всегда будут инвестировать те отрасли и в тех странах, где прибыль и безопасность являются выше. Особенно это касается сфер украинской экономики, связанных с добычей и первичной переработкой минерально-сырьевых ресурсов, спрос на которые на мировых рынках, несмотря на некоторые колебания, был, есть и будет.

Угроза «обвальной» глобализации национальной хозяйственной системы 2.

и потери экономического суверенитета. В условиях роста глобальной нестабильности и конфликтности с непредсказуемыми последствиями это крайне нежелательный сценарий, и сегодня даже высокоразвитые страны осуществляют политику страхования от возможных негативных последствий таковой.

Угрозы экономической безопасности страны из-за возможного неконтролируемый отток капитала и финансовых ресурсов. Начальный приток иностранного капитала в виде открытия филиалов и особенно приобретение нерезидентами доли или всего уставного капитала отечественных банков со временем может привести к серьезному оттоку ресурсов из страны и вывода за границу получаемых доходов.

4.3. ВЫВОДЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ДАЛЬНЕЙШИХ ИССЛЕДОВАНИЙ

Основные направления оптимизации допуска иностранного банковского капитала должны найти системное решение при разработке и реализации национальной стратегии развития банковской системы, однако меры, лежащие, так сказать, на поверхности, можно сформулировать, на наш взгляд, в виде определенных рекомендаций.

Во-первых, увеличение доли иностранного банковского капитала в банковской системе должно происходить постепенно – по мере создания благоприятных внутренних условий развития банковского сектора и повышения конкурентоспособности национального банковского капитала.

Во-вторых, не надо забывать об укреплении и дальнейшем развитии сегмента банков с государственным капиталом, которые специализируются на обеспечении стратегических социальных, структурных и внешнеэкономических задач экономического роста.

В-третьих, следует ввести нормативно-организационную селекцию и мониторинг доступа иностранного банковского капитала на основе национальных приоритетов развития; ввести запрет на доступ банков из оффшорных зон.

В-четвертых, четко нормировать продажу банков с национальным капиталом зарубежным владельцам.

Влияние иностранного капитала на формирование банковского… Реализация таких мер, на наш взгляд, позволит нейтрализовать или хотя бы минимизировать негативные последствия увеличения доли иностранного капитала в банковской системе Украины, а также полной мере воспользоваться преимуществами такого присутствия для дальнейшего развития национальной экономики, укрепления денежно-кредитного рынка.

ЛИТЕРАТУРА

Верников А. Иностранные банки в Восточной Европе// Мировая экономика 1.

и международные отношения.– 2003.–№8– с.97-107.

Вірван Л.А. Фінансові інтеграції сучасного ринку капіталів // Фінанси України 2.

– 2003.–№12.–с.118-124 Геєць В. Іноземний капітал у банківській системі України / Валерій Геєць // 3.

Дзеркало Тижня. - № 26 (605) 8 – 14 липня 2006. – с. 15-17.

Годовой отчет НБУ за 2011 год // Электронный ресурс. Официальный сайт 4.

НБУ в Интернет. Режим доступа:

http://www.bank.gov.ua/Of_vydan/Annual/20Reports/A_report_2011.pdf Кротюк В., Кірєєв О., Карчіва Г. Банківська система України: проблеми 5.

перспективи //Вісник НБУ.–2002.–№3.-–с.2-8.

Лысенко Р. С. Методы проведения системного стресс-тестирования банковской системы: основные характеристики и особенности практического использования [Текст] / Р. С. Лысенко // Вестник Университета банковского дела Национального банка Украины. – 2008. – №3. – С. 196-199.

Міщенко В.І., Яценюк А.П., Коваленко В.В., Коренєва О.Г. Банківський 7.

нагляд: Навч.посіб. – Киев: Знання, 2004.– 406 с. – Вища освіта ХХ1 століття.

Міщенко В.І., Яценюк А.П., Пластун В.Л. Особливості системи рейтингової 8.

оцінки корпоративних облігацій агенства MOODY’S. – Вісник Української академії банківської справи. – 2003. – № 2(15). – С. 8-13, 0,6 друк. арк., особисто – 0,2 друк. арк.

Степаненко А. “Системная перестройка банковских учреждений и работа 9.

с проблемными банками”// Банковское дело. – 2002. – №1. с. 26-28.

Уманців Ю. Розвиток національної банківської системи в умовах глобалізації 10.

світової економіки // Вісник НБУ, жовтень 2006. – С. 60-65 Яценюк А.П. Обґрунтування моделі раннього реагування з боку 11.

Національного банку України на проблеми банківських установ // Актуальні проблеми економіки. – 2004. – № 3. – С. 58-65, 0,6 друк. арк.

Яценюк А.П. Стратегія управління систематичною банківської кризою // 12.

Проблеми і перспективи розвитку банківської системи України: Зб. наук.

праць. – Т. 9. – Суми: ВВП “Мрія-1” ЛТД, УАБС, 2004. – С. 14-18, 0,2 друк. арк.

Tressel, Thierry, and Thierry Verdier. 2007. “Financial Globalization and the 13.

Governance of Domestic Financial Intermediaries.” Working Paper 07/47.Washington: International MonetaryFund (March).

РЕФОРМИРОВАНИЕ НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ

УКРАИНЫ В УСЛОВИЯХ АНТИКРИЗИСНОГО

РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ

В исследовании определено место и роль налоговой системы в регулировании экономических процессов. Основное внимание уделено оценке применения льготного налогообложения в Украине с позиции потерь бюджета и влияния на активизацию предпринимательской деятельности, проанализированы первые итоги реализации новаций Налогового кодекса, а также даны отдельные предложения по повышению эффективности налогового регулирования в Украине

5.1. РОЛЬ НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ В РЕГУЛИРОВАНИИ

ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ

Сегодняшнее состояние развития экономики Украины свидетельствует о необходимости осуществления коренных преобразований. Эффективность таких преобразований в свою очередь напрямую зависит от осуществляемых государственных мер по построению оптимальной налоговой системы. Разработка и принятие Налогового кодекса стало первым этапом широкой налоговой реформы в Украине, основной целью которой было объявлено построение современной социально ориентированной конкурентоспособной рыночной экономики, интегрированной в ЕС, а также обеспечение устойчивого экономического роста, обновления общественных отношений, поддержку развития приоритетных отраслей экономики и соответствующую стабилизацию финансовой и налоговой систем.

Необходимость осуществления налоговой реформы была вызвана наличием целой совокупности проблем как стратегического, так и тактического характера, которые главным образом проявлялись в отсутствии баланса между выполнением налогами фискальной и регулирующей функции, искривлении стимулов у хозяйствующих субъектов к активизации предпринимательской деятельности. Причинами такой ситуации стало наличие диспропорций в самой структуре налоговой Реформирование налоговой системы Украины в условиях… системы, значительный уровень применяемых схем уклонения от уплаты налогов, низкой эффективности используемых инструментов налогового стимулирования, несовершенство технологий администрировании налогов и их высокой затратностью, а также нарушение одного из основных принципов справедливости в налогообложении. Отметим, что несоблюдение указанного принципа стало также причиной значительных разрывов в благосостоянии отдельных слоев населения страны, а также низкой эффективности реализуемой социальной политики государства.

Проблеме места налоговой системы в регулировании экономических процессов посвящены многочисленные исследования ученых как прошлого, так и современности. В Украине изучение данной проблематики особенно актуализировалось на этапе принятия Налогового кодекса и было вызвано широким общественным резонансом, в том числе и в части предложенных в нем основных новаций. Отдельным вопросам реформирования налоговой системы и ее влияния на национальную экономику были посвящены научные исследования З.С. Варналия, Т.И. Ефименко, Ю.Б. Иванова, И.А. Лютого, Л.Г. Олейниковой, А.М. Соколовской, К.И. Швабия и др. Однако, изменения в экономической среде и уже имеющиеся отдельные итоги реализации первого этапа налоговой реформы требуют соответствующей оценки, а также установление дальнейших направлений трансформации налоговой системы страны, что в совокупности и было определено как основная задача данного исследования.

Одним из решающих факторов реформирования национальной налоговой системы остается необходимость создания благоприятного инвестиционного климата, обеспечение повышения уровня конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей путем снижения уровня налоговой нагрузки. Общая проблема создания условий для повышения конкурентоспособности национальной экономики является актуальной для Украины в силу наличия целого ряда объективных причин. Во-первых, это связано с выходом Украины на мировой рынок и ее включением в глобализационные процессы, сопровождающиеся усилением уровня конкуренции со стороны иностранных компаний. Во-вторых, появление гиперконкуренции в развитых странах требует от отечественных товаропроизводителей адаптации к новым условиям конкурентной борьбы. В-третьих, собственно структура отечественного производства и его технологический уровень не отвечают современным требованиям постиндустриального развития и не могут обеспечивать высокий уровень конкурентоспособности Украины.

Экономическая глобализация одновременно предоставляет дополнительные потенциальные возможности для построения инновационной модели развития национальной экономики и ограничивает шансы государства воспользоваться этими возможностями. Как следствие, с распространением экономической глобализации растет также и глобальная дифференциация: создаются благоприятные условия для более развитых стран, а также усиливается отставание слаборазвитых.

Поэтому на современном этапе актуализируются возможности для развития экономических процессов на наднациональном уровне, а их использование по предотвращению негативных последствий глобализации, относится к первоочередной обязанности реализуемых национальных стратегий [8, с. 157].

50 Предпринимательство в сфере финансов. Текущие научные проблемы...

Формирования конкурентоспособной национальной экономики должно стать наиболее приоритетной и стратегической задачей социально-экономической политики Украины, что уже неоднократно было закреплено программами правительств и другими документами высокого уровня. Это касается, в частности, Стратегии экономического и социального развития Украины (2004–2015 г.г.) „Путем европейской интеграции”, где базовым принципом стратегического курса развития страны определена необходимость утверждения Украины как конкурентоспособного высокотехнологического государства [10, c. 5–14]. Именно уровень конкурентоспособности национальной экономики остается одним из основных индикаторов успешности страны, а потеря конкурентоспособности экономики является одним из факторов снижения благосостояния населения страны и дальнейшей потери экономической и даже политической независимости.

5.2. ОЦЕНКА ПРИМЕНЕНИЯ ЛЬГОТНОГО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ

В УКРАИНЕ



Pages:   || 2 | 3 | 4 |



Похожие работы:

«ЗАКОН РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН О финансовом управлении и внутреннем контроле в государственном секторе Настоящий Закон устанавливает организационные и правовые основы системы финансового управления и внутреннего контроля в государственном секторе и организациях, финансируемых за счёт Государственного бюджета Ре...»

«идея на миллион 100 способов начать свое дело Юрий Митин, Михаил Хомич Москва УДК 65.011 ББК 65.290 М11 Митин Ю. М11 Идея на миллион: 100 способов начать свое дело / Юрий Митин, Михаил Хомич. — М.: Альпина Паблишер, 2013. — 221 с. ISBN 978-5-9614-4315-8 Хотите начать свое дело, но считаете, что все ниши заняты и у...»

«УТВЕРЖДЕНО Приказом Генерального директора КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент (Открытое акционерное общество) №27 от "24" июля 2008 г. ПРАВИЛА ЭЛЕКТРОННОГО ДОКУМЕНТООБОРОТА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ ЭЛЕКТРОННОЙ ПОЧТЫ КИТ ФОРТИС ИНВЕСТМЕНТ МЕНЕДЖМЕНТ (ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО) Санкт-Петербург 2008 год Правила электронного документооборо...»

«ПОЛОЖЕНИЕ о порядке присуждения Национальной премии в области бизнеса "Премия РБК 2014" (далее – Премия) Основные понятия, используемые в настоящем Положении: Премия – Национальная премия в области бизнеса "Премия РБК 2014". Организатор – Общество с ограниченной ответственностью "ЭдЛайн", входящее в группу компаний РБК. Организационны...»

«АУДИТОРСКОЕ 3АКJIЮЧЕНИЕ О ДОСТОВЕРНОСТИ ОТЧЕТНОСТИ, СОСТАВЛЕННОЙ ПО СПЕЦИАЛЬНЫМ ПРАВИЛАМ, Ипотечного паевого инвестиционного фонда "Первый Объединенный" за 2016 год 12 port House Plantatlon Whar1london SWII ЗТУG8 1Z70S5,Россия, г. Мопва.)1I. БутыР(tI'I~Вал,А.68П0, ар. 2. Ю ~2K. WWN.2kaudiLru info@l2~udrtru Morison...»

«УТВЕРЖДЕН Приказом Генерального директора ООО "ТрастЮнион АйЭм" от "26" июня 2015 г. № Генеральный директор Е. В. Кравченко РЕГЛАМЕНТ о порядке принятия в ООО "ТрастЮнион АйЭм" решения о признании лица квалифицированным инвестором 1. Общие положения 1.1. Настоящий Регламент о порядке принятия в ООО "ТрастЮнион АйЭм" решения о...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования "ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ" Финансово-экономический институ...»

«Андрей Алексеевич Парабеллум Николай Сергеевич Мрочковский Бизнес без правил. Как разрушать стереотипы и получать сверхприбыль Текст предоставлен правообладателем http://www.litres.ru/pages/biblio_book/?art=585125 Бизнес без правил. Как разрушать стереотипы и получать сверхприбыль: Питер; СПб.:; 2011 ISBN 978...»

«Положение о порядке присуждения национальной премии в области бизнеса "Премия РБК 2016" Москва 2016 год Содержание 1. Общие условия проведения Премии 2. Организационный комитет и Экспертный совет Премии 3. Порядок реализации Премии 4. Партнеры Премии 5....»

«V Международная научно-практическая конференция ЗАКОНОМЕРНОСТИ И ТЕНДЕНЦИИ ФОРМИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ 10 ЯНВАРЯ 2015Г. Г. УФА, РФ ИНФОРМАЦИЯ О КОНФЕРЕНЦИИ ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕН...»

«уДк 330.8 вестник СПбгу. экономика. 2017. т. 33. вып. 1 М. С. Сушенцова УТИЛИТАРИЗМ И. БЕНТАМА И ДЖ. С. МИЛЛЯ: ОТ ДОБРОДЕТЕЛИ К РАЦИОНАЛЬНОСТИ в данной статье проведено исследование вопроса о "переформатировании" человеческого поведения от нравственного выбора к рациональности в работах классиков утилит...»

«Социальная политика Социальная структура © 2003 г. Л.С. АЛЕКСЕЕВА БЕЗДОМНЫЕ КАК ОБЪЕКТ СОЦИАЛЬНОЙ ДИСКРЕДИТАЦИИ АЛЕКСЕЕВА Лариса Семеновна кандидат психологических наук, заведующая лабораторией ГосНИИ семьи и воспитания РАО и МИНТРУДА РФ. Теоретическое обоснование исследов...»

«3 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования "ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ" Финансово-экономический институт Кафедра мировой экономики и...»

«Т. И. Заславская, действительный член РАН, МВШСЭН, Интерцентр М.А.Шабанова, доктор социологических наук. Государственный университет — Высшая школа экономики Проблема институционализации неправовых практик в сфере труда1 З а годы реформ т...»

«ШКОЛА ПОЛИТИЧЕСКИХ ЛИДЕРОВ УЧИСЬ У ЛУЧШИХ! Суперинтенсив: 2,5 месяца Форма обучения: чт. пт. вечер; сб. вс. день Президентская академия. Самое большое количество связей с управленцами Вы можете п...»

«А З А С Т А Н Р Е С П У Б Л И К А С Ы Б І Л І М Ж Н Е Ы Л Ы М М И Н І І С Т Р Л І П Б МУ 1(29) шыарылым ХАБАРШЫСЫ а т ар — апан — наур ыз Ж ы л ы н а 4 рет ш ы ады Тарих, ф илология, ф илософия, педагогика, психология экономика, уылшаруашыльіы ылымдары Бас ре...»

«1 I. Пояснительная записка. Рабочая программа по экономике составлена на основе федерального компонента государственного стандарта среднего (полного) общего образования, Примерной программы по экономике для 10-11 классов (профильный уровень). Рабочая программа предназначен...»

«Мария Баженова 500 заговоров уральской целительницы на деньги и благополучие дома М. Баженова / 500 заговоров уральской целительницы на деньги и благополучие дома: АСТ; М.; 2010 ISBN 978-5-17-067081-9 Аннотация В этой книге собраны 500 самых сильных заговоров уральской целительницы Марии Ба...»

«Кафедра "Финансы и кредит" Н. И. Шиповская У тверж дено редакционно-издательским советом университета МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ И ЗАДАНИЯ для выполнения курсовой работы по дисциплине "Деньги, кредит, банки" для студентов 3 курса спе...»

«16 УДК 94 (470 + 571)'' / 1917'' И.Б. Каширина, А.В. Лепехин, А.Д. Титова ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ РАССЕЛЕНИЯ В АМУРСКОЙ ОБЛАСТИ: НАЧАЛО (1857-1889 гг.) В статье рассматривается первый этап заселения Дальнего Востока русскими. Ключевые слова: заселение территории Приамурья, способы заселения, проблемы переселенцев, итоги пе...»

«ВЕСТНИК №1 РОССИЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО (43) УНИВЕРСИТЕТА имени Г. В. Плеханова Научный журнал Учредитель Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования "Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова" (ФГБОУ ВПО "РЭУ им. Г. В. Плеханова") Ос...»

«Ученые записки Таврического национального университета имени В.И. Вернадского Серия "Экономика и управление". Том 26 (65). 2013 г. № 2. С. 9-16. УДК 008.2 О КОНЦЕПЦИИ ОПЕРЕЖАЮЩЕГО РАЗВИТИЯ ОБЩЕСТВА Бузни А.Н.1, Карлова А.И.1 Таврический национальный университет имени В.И Вернадского, Симферополь, Украина E-mail: tema@crimea.com, a.karl...»








 
2017 www.book.lib-i.ru - «Бесплатная электронная библиотека - электронные ресурсы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.